分级基金b下折创业板b 下折

今日(8月4日)，创业板上涨6.12% 。对于创业板B(150153)的持有人来说是一种解脱。创业板B净值已经从3日的0.2880元回归到今天的0.364元(由吉思录网站计算)，距离0.25元的折价门槛有一步之遥，但仍处于“高风险区” 。
今天小童专门讲了创业板B面临折价的问题，因为它很重要。即使不投机分级，创业板B的折价依然值得你关注。为什么呢？并且一个个听小彤的。
规模最大的下折或将发生
自7月退潮以来，已有24家B级企业倒闭，一旦创业板B级企业倒闭，将成为本次退潮以来市场份额最大的B级企业。
7月29日，创业板B发布提示公告称可能出现折价，当日创业板B净值为0.4280元。8月3日，创业板B再次发布折价提示公告，当日创业板净值仅为0.2880元，已接近折价门槛。这意味着母基金净值将下跌2.92%，创业板B将折让。
好在今天创业板大幅上涨，创业板B净值涨至0.364元。据测算，创业板B母基金净值将下跌8.26%，将触发折价下行，距离下调还有一步之遥。
自2015年7月以来触发折价的基金列表

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临近下折将引发赎回潮
【分级基金b下折创业板b 下折】创业板指数虽然今天上涨了6.12%，但是折价的警告并没有解除。从分级基金专业网站收集的数据来看，母基金创业评级(161022)将再次下跌8.26%，创业板B将触发向下折叠。
如果在极端情况下，创业板指数明天大幅下跌(纯属假设，我们不想发生)，创业板B触发折价，持有创业板B的小伙伴有什么应对策略？
策略1 挂跌停板卖出创业板B亏损10%
如果创业板指数下跌，参考过去的走势，接近折价的创业板B，有望被巨额卖出指令封在日限。
如果能卖出，这种方法的最大损失与8月4日收盘价相比只有10% 。
策略2买入创业板A合并赎回母基金这种策略损失27.55%，具体算法请看下表：

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策略3坐等下折直接损失44.44%

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“总结，在三种应对策略中，最后一种是损失最大的，第一种很难实施。因此，大多数投资者选择第二种策略，即买入创业板A，然后合并赎回，这意味着母基金的赎回压力会增加。
赎回量有多大
折价后损失最大的无疑是创业板b的持有人，这对创业板指数有什么关系？
不在乎B级的人很容易忽略折价赎回母基金带来的卖出压力。
其实赎回的压力不仅来自折价前在市场买入A的赎回，还来自折价后转换为A股持有人的母基金的赎回。
如果创业板B净值恰好为0.25元，触发折价，那么带有“(A净值-0.25)*A总股数”的a股资产将转换为母公司股份。
8月3日数据显示，当日创业板A市场份额为66.58亿，净值为1.021元。粗略估计，基准日之前持有的创业板a股将转换为25亿股创业板a股和约50亿只母基金。
持有人将如何处理母基金额外的50亿股？
>大概率赎回！
为什么会这样呢？
创业板A持有人一般是在二级市场上折价时买入的（8月4日折价率为8.40%）。虽然持有人买到了打折货捡到了便宜，但是份额A不能单独申购赎回，如果不折算这个便宜没法占。现在有了直接赎回母基金份额从而兑现A折价的机会，所以资金一般会选择赎回母基金的。再来看折算复牌后，份额A价格会大跌，直到和市场分级A隐含收益率水平一致；折算前B动辄3倍、4倍的杠杆也消失了，份额B回到了一般2倍初始杠杆，所以份额AB在分级市场上木有太大吸引力。再者市场情绪不好，所以很容易造成母基金折价，这也是投资者赎回母基金的原因。目前A股市场波动比较大，份额A的持有人一般是低风险偏好的资金，这部分资金不愿意承受大波动，所以见好就收。
总之，母基金份额大概率会被赎回。
保守估计，50%的母基金被赎回，那么赎回金额是25亿元，这意味着母基金得卖出25亿的股票才能应对赎回。
25亿卖盘不容小视
卖25亿的股票，这不是个小数目，尤其对于流动性差的创业板指数来说。
近一月创业板指数的日均成交额为527亿元，潜在赎回规模（25亿）约占创业板日均成交额的4.74%，这可能会对板块产生一定影响。具体到个股而言，则可以按照8月4日创业板指成分股的权重估算个股的潜在卖出金额。
目前创业板指成分股有20只停牌，占创业板权重的19.46% 。将20只停牌股的权重重新分配给其他股票后，可以测算潜在卖出金额占个股近5日日均成交额的比例，作为个股价格的冲击系数。
那么，哪些个股受到冲击最大呢？

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一旦创业板B下折，建议投资者一定警惕以上有可能受到冲击的个股！
有投资者认为，创业板强则A股强。可见创业板走势直接影响A股，创业板的波动也会影响市场的人气。我们希望创业板能止住跌势，创业板B逃离下折危险区。
但这只是希望而已，创业板B一旦再度接近0.25元时，请警惕：
如果持有创业板B，请赶紧卖出。如果持有创业板股票，请留意是否会受25亿卖盘影响。不玩分级、不买创业板的股民也要注意了，创业板人气关乎整个A股市场。

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