限售股上市流通,创业板限售股可以融券吗 _生活百科

来源：上海证券报
8月24日，创业板注册制首批18只新股正式上市。众多投资者参与其中，融资融券刚刚成为投资者参与创业板注册制的重要工具。
《深圳证券交易所创业板交易特别规定》表示，按照创业板注册制发行上市的股票，从上市首日起，可以作为融资融券的标的。
根据交易所今日公布的数据，在创业板注册的18只新股，均在上市首日出现融资交易。与此同时，有两只新股在上市首日进行了证券借贷交易，即安克创新和圣元环保.
采访人员查看证券公司网站发现，这两只有证券借贷交易的新股利率高达17% ，远高于创业板股票。根据这个计算，投资者最终融券交易付出的成本可能高达20% 。
两只新股上市首日出现融券交易
交易所数据显示，创业板注册的18只新股上市首日全部出现融资交易，融资余额合计11.87亿元。安科创新、尚锋文化、天洋科技融资余额超过1亿元。
更多的注意力集中在证券借贷方面。
数据显示， 8月24日，在创业板注册的新股有两笔证券出借交易，分别是安科创新和盛源环保。安科创新上市首日证券借贷余额报3.7亿元；盛源环保上市首日证券借贷余额报2.38亿元。
除这两只股票外，创业板注册制新股上市首日证券出借余额均为0 。

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创业板两个新股注册制都有证券借贷交易
值得注意的是，上市首日证券出借交易后，上述两只股票的最新证券出借余额已超过融资余额，这在主板和创业板股票市场极为罕见。
数据显示，剔除18只注册新股，剩余股票创业板最新融资余额和融券余额合计为1501.55亿元和47.18亿元，约为融券余额的30倍。而且，不存在证券借贷余额高于融资余额的创业板股票。
转融券利率高达17%
为什么创业板实行注册制后，部分新股的融券余额大幅上升，甚至超过融资余额？分析人士认为，这与新规允许战略投资者参与证券借贷，从而增加证券供给有关。
《创业板转融通证券出借和转融券业务特别规定》显示，公募基金、社保基金、保险基金等符合条件的机构投资者，以及参与创业板发行人首次公开发行的战略投资者，均可作为出借人参与证券出借交易。
证券公司今日发布的数据显示，昨日上市的18只创业板注册新股中，有两只在上市首日发生了再融资和融券交易，分别是安科创新和盛源环保。
安科创新确认交易数量为306.26万股，一分为二，期限为28天，再融资和证券借贷利率分别为16.6%和17.1%；
盛源环保确认成交额538.3万股，分三笔成交，期限28天，再融资和融券利率分别为14.1%、16.6%和17.1% 。
rge/pgc-image/28a15997848a4a9b9b6371ef6da2a843" />两只创业板注册制新股转融券利率远超其他股票来源：证金公司网站
采访人员注意到，同一天创业板存量股票温氏股份的一笔28天期限的转融券，利率为3.7%；美尚生态一笔28天期的转融券利率也只有4.1% 。根据证金公司转融券利率定价规则， 28天期转融券固定年化费率为3.7% ，市场化期限费率暂无上限。
“17%的转融券利率是很高的，因为上市首日一券难求。”某券商两融人士向采访人员表示， “17%是券商从证金公司处获得券源的成本，如果券商再借给投资者的话，中间还会再加一点成本，所以投资者最终付出的成本可能在20%左右” 。
战略投资者接近清仓式出借
这两只创业板注册制新股转融券利率如此之高，也与背后战投配股的稀缺性有关。
业内人士向采访人员表示：“与科创板要求强制跟投不一样，这一次创业板注册制改革并未要求全部强制跟投，只是对部分未盈利、红筹架构等企业要求跟投。18家创业板注册制企业，仅仅只有两家有战略投资者。这就导致了市场上可供出借的券源极为有限” 。
采访人员查阅数据发现，这两家有战略投资者的企业正是安克创新和圣元环保。
圣元环保的战投为券商资管计划，名称为“国泰君安君享创业板圣元环保1号战略配售集合资产管理计划” ，获配数量为538.3万股，锁定期12个月。据了解，该资管计划为发行人部分高级管理人员、核心员工认购设立的专项资产管理计划，并以专项资产管理计划参与本次发行的战略配售。

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圣元环保战略投资者情况
安克创新的战投为“丰众22号资管计划”“丰众21号资管计划” ，获配数量为306.3万股，锁定期12个月。上述两个资管计划也是发行人员工持股计划。

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安克创新战略投资者情况
深交所网站公布的限售股可出借信息显示，安克创新和圣元环保上市首日均出现限售股出借。圣元环保出借余量为538.30万股，安克创新出借余量为306.26万股。
另外可以看到，安克创新、圣元环保目前的可出借股份均仅剩下0.01万股，表明上述两家公司的战略投资者配股或已接近全部出借。

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两只新股战略配售股份几乎全部出借
两融交易机制优化
有利于提高市场定价效率
深交所会员管理部总监丁晓东日前接受采访时表示，为了发挥融资融券多空平衡作用，提高市场定价效率，在本次创业板交易制度改革中，深交所对融资融券交易机制进行了优化。对于创业板注册制下新发行上市的股票，自首个交易日起即可作为融资融券标的，同时还配套优化了转融通机制。
丁晓东认为，目前市场融资和融券发展不均衡，深市融资余额是融券余额的近30倍。融券券源不足，是产生上述问题的主要原因之一。通过转融通机制借入证券，是获得融券券源的重要途径之一。
【限售股上市流通,创业板限售股可以融券吗】丁晓东同时强调，投资者参与融资融券业务，由于使用了一定程度的财务杠杆，相应的投资风险将被放大。创业板改革并试点注册制后，上市、交易、退市等制度均发生了较大变化，投资者进行创业板融资融券交易，需要注意这些变化引起的风险。建议投资者充分了解参与创业板融资融券交易可能产生的风险，审慎评估自身财务状况和风险承受能力，提前做好投资安排和风险防范。