中国互联|三六零巨亏之后，周鸿祎要把360数科推到港股上市互联网大会|乌镇

蚂蚁金服和京东数科（现已更名为“京东科技”）A股上市折戟之后，另一家互联网巨头扶持的金融科技公司——360数科，选择赴港双重上市。

蚂蚁金服和京东数科根植于阿里系和京东的电商交易体系，有支付宝和京东白条这样的拿手绝活。相比之下， 360数科就只是一家贷款撮合平台。这样的定位差异，决定了它的发展上限。
而且，成也360 ，困也三六零。当这家PC时代的互联网巨头，在移动互联时代逐渐边缘化，业绩连年下降直至今年前三季度亏损近20亿元，不得不转而聚焦网络安全，能给360数科提供的资源越来越少。
360数科贷款用户数量下降，整体逾期率不断走高，今年上半年业绩下降，都是公司在内虚、竞争加剧、监管加强等多重压力之下的表现。
当这个金融科技业务核心遭遇困境，再大的金融版图，又能如何呢？

孵化360数科
经历在北大方正不被重视、创立3721被雅虎收购、出任雅虎中国CEO但与总部不和等一系列“挫折”后，周鸿祎终于在2005年9月创立奇虎360公司。
彼时，本土的金山毒霸、江民杀毒、瑞星杀毒，以及外资的卡巴斯基等，占据了杀毒软件的主要市场份额，后来者360如何突围？周鸿祎推出了免费模式。
2009年， 360正式推出永久免费的360杀毒，全球首创，性能指标还超过多种收费杀毒软件，彻底颠覆了行业格局。
之后， 360安全卫士、360软件管家、360安全桌面、360安全浏览器、360搜索、360手机助手等产品陆续上线，将这一模式运用到极致。
三六零公司迅速崛起， 2011年在纽交所挂牌上市，并于2018年成功借壳，成为为数不多能在A股上市的互联网巨头之一。
360旗下的各类软件基本免费，公司靠什么挣钱？还是互联网最常见的流量-变现模式。
公司通过产品矩阵获取海量用户后，不仅可以将流量对外出售，还可以在内部孵化变现业务，如游戏、金融科技以及360商城等。
在互联网众多的变现途径中，金融科技，成为最主流、最便捷的方式之一。腾讯、阿里巴巴、百度、网易、搜狐、小米等公司均有涉足， 360也不例外。
公司孵化了360借条，该业务2016年独立运营，之后陆续推出360小微贷、360分期等产品，成为互联网大厂金融科技序列中的一员。
借助上一波互联网大潮， 360数科2018年底登陆美股市场。但是，在这一轮互联网逆周期中，亦难逃市值暴跌的命运。公司为了稳固上市地位，决心奔赴港股双重上市， 11月14日通过聆讯，敲钟在即。
业务危机已现
360数科的主营业务，就相当于借款人与资金方之间的桥梁。公司将有贷款意向的用户吸引而来，以风控模型对其进行评级，确立贷款资格之后放款。
早期， 360借条等产品主要转化360体系的用户。现阶段， 360体系的用户来源占比较小，公司主要通过市场化的方式获取流量/用户。
这导致公司的获客成本不断提高。 2019年-2021年及2022年上半年， 360数科获取单个有效用户的成本分别为216元、138元、228元、365元。
通过风控系统， 360数科一般给个人用户1000元-20万元的授信额度，最高可达30万元，给企业用户2万元-100万元的授信额度。
放款的资金来源，主要有公司直接出资、信托、福州小贷、资产支持证券、P2P平台五种。其中，公司直接出资一直是最核心的模式，信托出资所占份额大幅下降， P2P平台出资的形式在2021年之后就消失了。