估值就是从多个维度评价资产的内在价值:从资产利润、资产价值等角度 。
我们投资的是股指基金,所以需要了解常见的股票估值方法 。主要参考指标:市盈率、盈利收益率、市净率、股息率 。
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第一:市盈率
1、市盈率:定义是:公司市值/公司利润(即PE=P/E,其中P代表公司市值,E代表公司利润) 。
因为公司的利润可以去不同的价值,所以又细分为静态市盈率、动态市盈率和滚动市盈率 。
静态市盈率是去年的净利润 。
动态市盈率是公司未来一年的预期净利润 。
滚动市盈率是公司最近四个季度的净利润 。
最具参考价值的静态市盈率和滚动市盈率为实现净利润,动态市盈率易受未知因素影响 。比如2008年和2015年的金融危机 。
市盈率反映了我们愿意为1元的净利润付出多少 。
比如一家公司的市盈率是100,就意味着我们愿意为公司的1元利润付出100元 。
2、估算市值:'s年净利润*市盈率=市值,某公司年净利润100亿元,市盈率10倍,市值1000亿元 。
3、市盈率的适用范围:来自流通性好、盈利稳定.的一个变种
一是具有良好的流动性,可以按市场价格交易;二是利润稳定性不会有太大波动,从而降低风险,稳定利润 。
第二:盈利收益率
利润率是公司利润除以公司市值 。即盈利能力=市盈率.收益收益率也等于市盈率的倒数 。
例如,如果市盈率为10,那么利润率为10% 。
假设一家公司的利润为1亿元,公司市值为10亿元,那么利润率为10%=1亿元/10亿元 。
一般来说,,盈利收益率越高,代表公司的估值就越低,公司越有可能被低估.同理,投资机会越大 。
因为与市盈率密切相关,适用条件自然是一样的:流通性好、盈利稳定品种 。
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第三:市净率
市盈率是指股价与每股净资产的比值,也就是我们所说的账面价值 。市盈率定义为PB=P/B(其中P代表公司市值,B代表公司净资产) 。
一般来说,净资产是资产减去负债,代表全体股东共同享有的权益 。净资产更能反映企业的健康稳定 。
影响市盈率的因素有哪些?
1.企业经营性资产的效率:ROE=等于净利润
润除以净资产 。
衡量资产运作效率的重要指标就是净资产收益率ROE 。ROE越高的企业,资产运作效率越高,市净率也就越高 。
2、资产的价值稳定性 。
资产价值越稳定,市净率的有效性越高 。
3、无形资产 。
有形资产是实体,看得到 。无形资产是看不见的价值,其影响力是无形中存在的 。企业品牌化,争先做行业行业标准 。
市净率适用范围:强周期性行业,它们的盈利不稳定或盈利呈周期性变化,证券、航空、航运、能源等都很适合用市净率估值 。
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第四:股息率
股息,是投资者在不减少所持有的股权资产的前提下,仍可以直接分享企业业绩增长的效益 。股息率衡量的,就是现金分红的收益率 。
股息率则会随着股价波动:股价越低,股息率就越高 。
股息率和盈利收益率之间有很大的关系 。股息率=股息/市值,而盈利收益率=盈利/市值,分红率=股息/盈利,所以股息率=盈利收益率*分红率 。
那么估值、市盈率、盈利收益率,市净率,股息率怎么查呢?
1、从股票交易软件查询,例如蛋卷基金,同花顺等
2、指数官网
上证180、上证50、上证380、沪深300、深证成指、深证100R、中小板指、红利指数、中证红利,这几只常见的宽基指数的市盈率、市净率在中证指数官网上可以查看,数据每个交易日更新 。
3、金融终端 。
付费金融终端的数据相对来说更加齐全,例如我们最多见的WIND、Choice 。
作为普通投资人来说,使用交易软件,蛋卷基金基本就够用了 。
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小结:估值主要参考的指标:市盈率、盈利收益率、市净率、股息率 。
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