众多大咖来袭，第十二届HED峰会深圳站隆重召开！( 五 ) 由财视中国主办的“第十二届

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▲招商基金量化投资部副总监王平
华鑫证券经纪业务部副总经理姜普敢在“华鑫证券鑫科FOF及遴选标准”中表示：“作为上海国资委下的华鑫证券，在准入条款中，应该更看中是否有好的策略和风控措施，即本身的含金量，而非仅依托现有规模、发展年限等历史条件。华鑫以独有的“灯塔系统”提供一整套的评测模式，可以实时评估私募交易策略。而在未来，被动投资、指数增强，应该是最适合普通投资者的投资方式。”

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▲华鑫证券经纪业务部副总经理姜普敢
南方基金指数投资部董事，基金经理龚涛在“紧平衡复苏VS宽松式衰退”发表了自己的见解，今年第四季度到明年上半年，市场可能持续震荡格局，应在防御中寻找优势板块进行配置。一方面从防御的角度关注一些低估值、具备配置价值和成长性的板块；另一方面在结构化行情的判断下，关注国家在绿色治理、硬核科技等领域发展的大方向，前瞻性布局一些优质赛道。

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▲南方基金指数投资部董事，基金经理龚涛
潼骁投资创始人，总经理张凡：“量化驱动下的复合多策略”会议上分享到：是一类在海外成熟市场深受欢迎的产品类型。也是桥水、贝莱德等顶尖资管机构的主力策略。这类策略通过多元分散低相关的量化配置，抵抗单资产单策略风险，降低产品净值周期性波动。使得此类产品呈现出尖峰窄尾的收益率分布特征，同时能在大资金容量下保持资管产品的可持续发展和持续盈利能力。潼骁投资的量化复合多策略解决方案，就是综合公司在固收、权益、多资产轮动、另类风险溢价等方面的长期积累，结合公司创始人对大类资产配置理论的深度实践理解，倾力打造而成。
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▲潼骁投资创始人，总经理张凡
致诚卓远副总经理、风控总监马海源认为：从发达国家的历史来看，最顶尖的量化和最顶尖的主观超额会接近一致，目前国内量化的发展历史还较短，就最近几年来看，量化的超额相对比较高，但是根据经济学的一般均衡原理，这种情况不可能一直维持。针对量化高频而言，它是短周期预测，相对而言，容量比长周期预测要小，但有人做长线就会有一定人做短线，而在做短周期预测的时候，机器比人强，所以即使未来做短周期预测的量化的超额不能一直维持前几年的较高超额，但也只是回到一个市场可接受的超额区间，而且在这个领域，量化有它独特的比较优势。
海浦投资总经理张均备指出：风险因子与Alpha因子的区别在于，风险因子周期性更强，也更难预测。从超额收益的角度来说，由纯粹的Alpha因子带来的超额收益的夏普应该会比由风险因子带来的超额收益夏普要高，但同时这部分风险因子带来的超额收益来源与Alpha因子带来的会有所不同，赚了一部分风险溢价的钱。所以，如果从长期来看模型的预测是较为准确的，完全放开风控敞口，应该会使超额收益更高，而超额收益的夏普降低，因为赚了一部分低夏普的风险溢价的钱。