众多大咖来袭，第十二届HED峰会深圳站隆重召开！( 四 ) 由财视中国主办的“第十二届

诊股)也好，腾讯也好，亚马逊也好，都在历史上出现了非常大的回撤，我们作为资管机构，及时去应对也是专业性体现。当你的价格不再美好的时候，首先判断这个公司或者赛道有没有出问题，还是只是系统性风险，像2020年年初疫情的时候，那就属于短暂的系统性风险，相关企业并没有出现基本面的变化，甚至部分公司还因此受益，我们反而会加大投资。
富达国际中国的投资总监孟峤说，基本面研究是核心，如何能在基本面研究中能以好的估值好的价格买到一个好的公司，能长期有效长期创造盈利，你需要有长期的眼光，我们在选组合里的持仓，我认为它们可以作为长期赢家，无论是在管理上的长期眼光、战略眼光，以及田总说的管理层执行力度，它是不是在做一个好的生意，能不能在这个好的赛道里创造长期的价值，这其实都是我们甄选标的或者投资中最核心的一点。富达也是一直以来以这种主动投资，基于基本面的投资，在全球不同的市场上用这样的眼光和360度的视角甄选标的，我们觉得未来在A股市场依然会秉承这样的理念和方法。

文章图片

▲ 圆桌讨论，从左依次为黄振天、李子扬、范响、田峰、许群英、孟峤
星石投资联合创始人杨玲女士发言，主题是“策略展望：如何寻找中国高性价比投资机会？”星石看好估值合理的大消费方向。因为星石是比较谨慎的，也不是说一定要买便宜的东西，而是希望买更多估值合理的东西，这样市场万一有一些波动，回撤的可能性比较大，消费者者的特点就是你去看消费的板块，从估值板块来说，不能说绝对便宜，和银行地产来比只能是合理，不能便宜，因为受到疫情的影响，受到中外贸易摩擦的影响，受到经济增速调整的影响，受到消费复苏、滞后的影响，我们判断明年消费品价格全面上涨以后，大消费领域的板块和企业盈利速度会超出大家的想象。估值合理的大消费板块是我们看好的方向，具体哪两块是我们看好的？主要有两条线，第一条线是直接受益通胀的行业，我们刚刚说了PPI ，可能会在2021年基本上就见顶了，收入端如果能够直接受益于通胀，其实它的盈利弹性就会很突出了，这条主线直接受益于消费品价格全年上行的行业，比如说食品、饮料、农林牧渔、大众消费，明年这些行业成本的压力下降，受益有比较大的弹性，这是未来比较有机会的。我们相对比较关注大消费的领域，因为疫情的原因，很多行业受到很大的影响，有一些是亏损的状态，疫情总会过去的，快乐的明天总会到来的，不管是疫苗的普及，还是新冠特效药的推出，疫情在明年不会成为消费生活的主要威胁。

文章图片

▲星石投资联合创始人杨玲女士
招商基金量化投资部副总监王平通过大量的数据展示，从被动指数型、指数增强型、量化主动型、对冲型四大类产品方向，就公募量化的投资现状和创新方向分享了看法。他表示当前公募的量化业务发展平稳，头部基金公司的量化业务竞争优势越来越大，依旧看好资管行业的高增长， ETF也仍将是重中之重。