“特斯拉杀手”众生相：被高估的Rivian，被低估的“蔚小理”( 二 ) 文|雷科技leitech这两天汽车领域

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与Lucid公司与NikolaMotor不同， R.J.和他的团队早年考察美国本土的实际市场时就发现了特斯拉缺位的新市场——轻型电动卡车。而皮卡电动车在美国恰好是个极其讨喜的赛道，市场规模较传统汽车也更大、利润更高。
除此以外，其自主研发的电动传动系统滑板（Skateboard）平台也是Rivian旗下所有电动汽车的核心，目前所推出的电动皮卡R1T、电动SUVR1S都是出自于此。

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最为重要的是，与特斯拉一样， Rivian也是尽量在汽车各个方面都进行自主研发，目前它已经在动力系统、电池技术、车内信息娱乐和连接系统、集成安全系统、底盘和ADAS系统做到了自给自足，这样的优势在目前芯片短缺的时期就变得尤为重要了。
虽然Rivian看似前景一片美好，但并非没有生存危机。与Lucid公司一样， Rivian也存在着巨额亏损与产能危机。根据Rivian提交的招股书，其在2019年、2020年的净亏损分别为4.26亿美元、10.18亿美元；而今年上半年， Rivian的净亏损更是跃升到9.94亿美元。

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此外，在交付上，截至10月底， Rivian公司生产和交付数据分别仅为180辆和156辆，不过据相关媒体曝光，其目前交付用户几乎全部为公司员工。这样的操作虽然特斯拉、蔚来等车企都做过，但很容易陷入关联交易的丑闻。
目前来看， Rivian和Lucid都只是进行了小规模交付，远远没有达到销量10万辆的量产门槛。虽然Rivian已经手握近5.5万个订单，但是根据官方透露的消息来看，这些订单需要在2023年底完全交付。说实话，这样的交付速度不算慢，不过今时不同往日，一旦特斯拉腾出手来把重心放在美国市场，还在起步阶段的Rivian在特斯拉的挤压下，能不能撑过最困难的产能爬坡阶段也是值得怀疑的。
中美电动车市值差异很大
对于Rivian上市后的高市值，相信很多人难以理解。不过有着特斯拉珠玉在前，目前仅进行了小规模的Rivian被资本市场认为潜力无限也是情理之中。目前的Rivian高市值的基本逻辑是，新能源车已成为大趋势并且市场认可汽车电动化和智能化的未来；其切入皮卡和SUV领域的策略也很讨巧。相关资料显示，在美国所有新车销量中， SUV约占一半，皮卡约占20% ，至少在可以预见的情况下，手握近5.5万个订单量的Rivian拥有不错未来。

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当然，此次Rivian之所以被资本市场看好还有一点就是它所推出的EDV已经拿下了亚马逊10万辆的订单，外界相信这笔巨额订单带来的利润可以支撑它渡过产能爬坡的危机。

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事实上，不止Rivian市场很高，就连此前才开启交付的Lucid公司最近也受到资本市场的追捧，截止到美东时间11月10日收盘， Lucid市值自进入11月后已大涨133.53亿美元，目前市值已经接近660亿美元。
相比之下，同样在美国资本市场上市的造车新势力“蔚小理”目前的市值就有些相形见绌了。截止到现在， 2018年登陆美国的蔚来汽车市值大约为627亿美元，而在2020年同期登陆美国资本市场的小鹏与理想市值分别379亿美元与306亿美元。

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要知道，相比于Rivian与Lucid ，目前“蔚小理”已经进行了大规模量产，甚至已经踏进了销量10万辆的量产门槛。如果是以Rivian与Lucid的市值逻辑来看，深耕中国市场的“蔚小理”就算比不上特斯拉，市值也应该要比刚进行小规模交付Rivian与Lucid更高，但现在明显不是。