股票怎么看估值,怎么估值一个公司的股价 _生活百科

文章插图
正如我们在企业股票估值方法中所说，“收益估值法”评估企业的内在价值，遵循“价值决定价格”的估值原则，综合考虑企业过去的累计投资、目前的经营状况和未来的发展预期，对企业的内在价值进行评估。
最常用的内在价值估值方法有“净利润估值法”、“毛利估值法”、“用户估值法”、“流量估值法”和“模型估值法”，适用于不同类型的企业和不同发展阶段的企业。本文首先介绍了“净利润估值法”的逻辑和方法。
为了方便理解，我们先准备一个案例：如果企业A注册资本为1000万元，2020年营收为1亿元，经营净利润为2000万元，经营净利率为20% 。与A公司相对的上市公司B的股价为6元，每股净利润为0.3元。
1、净利估值法：“净利润估值法”是指以一个企业在一个财务周期内的经营净利润和净利率来评价企业价值的方法，分为静态估值法和动态估值法，其基本公式为：净利润/净利率。
静态估值法：
也就是说，企业是根据企业过去一个财务周期的利润数据进行估值的。比如企业A2020年估值为“2000/20%=1亿” 。如果企业总股本为1000万股，那么股价为“10元”(1亿元/1000万股) 。
动态估值法：
即以企业当前数据为基础，结合增长率，对企业进行估值。如果预计未来五年企业A的年净利润增长率为20%，五年后年净利润达到2.5亿，五年后估值为2.5亿/20%=12.5亿。如果股本数量不变，股价将升至“125元” 。
净利润估值法是根据企业的实际经营状况和对未来的可靠预期来计算企业当前和未来的内在价值，可以分别得出企业目前的最低估值和未来的预期估值。
2、市盈率（P/E）：的市盈率是用来评价股票市场股票投资价值空间的指标，其计算公式为“股价/每股净利润” 。如果企业B的股价为6元，每股净利润为0.3元，那么市盈率=6/0.3=20倍(即静态市盈率) 。
如何理解市盈率价值？如果我以6元的价格买入B公司的股票，B公司每年将其全部利润用于分红，我每年可以获得0.3元的分红回报，6元的投资可以在20年内全部收回。从这个角度来看，市盈率计算的是投资回报期。
也就是说，市盈率倍数是投资回收的最大周期。市盈率倍数越大，投资回收期越长，从投资者的角度来看，投资价值越低。
3
、净利估值法与P/E估值法：现在我们把企业A与企业B进行对比，来讲解一下净利估值法与市盈率估值法的关系，以及对企业A的估值意义：
如果用1亿收购企业A，按照每年2000万的净利计算（假设净利润都用于分红），那么5年之内就可以收回投资（2000万*5=1亿）。这个“5年”与市场估值法的P/E值本质上是相同的，只不过前者是内部估值，后者是市场估值。
假如企业A与企业B是同行，企业B是上市公司。企业A的P/E值是5，而企业B的P/E值是20 。如果企业A的估值向企业B看齐，那意味着企业A的当前市场估值应该为4亿（2000万*20倍=4亿），企业A当前估值还有3亿的投资估值空间。
4、对股权激励的指导价值：通常，用于激励的股权不是免费赠送给员工的，员工支付一定的成本（行权价），这是企业保障原股东利益的需要，也是让被激励的员工认知到成本与获利空间的需要。
比如，企业A的股价内在估值是10元/股，P/E为5倍，同行上市企业B当前P/E估值是20倍，相对而言企业A的股价应该是（20/5）*10=40元/股。如果企业A按5折估值即20元/股的价格授予员工股权，意味着员工至少可以获得每股10元的股权收益。
也就是说，如果企业A的股价确定为20元，以锁定期4年为条件授予某个员工1万股股份的收益权，行权价为10元每股，员工的成本为10万元。4年后员工达到行权条件，那么至少可以获得10万元的股权收益。
5、正确使用净利估值法：净利估值法多用于商业模式成熟、业务增长稳定、营收结构清晰的企业。这种估值方法只与净利润、净利率相关，也就是说这种估值方法只关注是否赚钱，不关注收入规模，是一种最稳健的内部估值方法。
净利估值法为企业提高估值提供了两种途径：一是在利润率一定的前提下提高净利润，二是在营收规模一定的情况下提高利润率，两种方法都可以提高企业的内在估值。
【股票怎么看估值,怎么估值一个公司的股价】【我是@青年阿湘，如果对我的内容感兴趣，请点击关注、转发！】