股票回购的目的不包括创业融资过程有做好融资的准备 _生活百科

河南商报首席采访人员杨桂芳
猪肉价格的下跌趋势正在影响股市二级市场的信心。
近日，万洲国际发布公告称，2021年6月2日，董事会决定美银证券和摩根士丹利代表公司进行有条件自愿现金要约，条件满足后，将回购和注销最高数量的股份，即1，916，937，202股，约占公告日公司已发行股本的13% 。要约代价(约149.521亿港元)将以现金支付，每股7.80港元的要约价较联交所于6月1日(最后一个交易日)的收市价每股6.65港元高出约17.29% 。据该公司称，部分发行价将从集团内部资源中支付，大部分将从承诺的信贷中支付。
若要约获全面接纳，要约代价(即约149.52亿港元)将以现金支付，部分将由本集团内部资源支付，而大部分将由承诺信贷支付。考虑到市场上可获得的有利借贷成本，公司认为，利用有利借贷成本通过承诺授信为要约提供大部分资金，进一步优化公司资本结构，从而在要约完成及回购股份注销时提高股份的每股收益，降低集团的资本成本，将符合股东及公司的整体利益。
回购会对二级市场有何影响？
对于上述回购计划，傅锐发布研究报告称，此举是支持公司股价的积极利好措施。万洲国际2021年和2022年的市盈率分别为10倍和9倍，而其长期均值为11倍。此外，公司2020年末的负债率为27%，意味着公司提升负债水平的空间很大。该行还预计，回购股份的取消将使其每股收益增加15% 。
瑞银发布报告称，万洲国际(0288.HK)宣布拟以每股7.8港元回购13%股份，涉及金额合计149.52亿港元。该行假设自有资金占回购对价的30%，而贷款占70%，预计将产生约6000万美元的净利息支出，但将使集团2021-2022年每股收益增加约10% 。报告显示，万州目前估值为2017年以来最低，主要是疫情所致，但该行预计其业绩将从今年第二季度开始逐步恢复，公司也瞄准今年业绩有望恢复至2019年水平。
为何会回购这么大的股份？
九鼎德胜前副总裁兼首席分析师肖宇航认为，此次万洲国际并未提及股权激励，只是表示要提高每股收益，减少借贷资本。其实还有一个目的可能更重要，那就是反收购。虽然不知道谁是反收购的对手，但也可能是公司为防止未来收购而做的铺垫或反策略。
"回购后，如果这些股票被取消，每股收益将大幅增加."肖宇航表示，回购万洲国际的目的之一是降低融资成本，增加每股收益。
肖玉航认为，猪肉价格持续下跌影响到多个行业，并影响到二级市场信心。此次万洲国际回购部分股份，是希望应对“猪周期”，传递企业向好的信心。
【股票回购的目的不包括创业融资过程有做好融资的准备】(编辑冀滚动)

股票回购的目的不包括 创业融资过程有做好融资的准备

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