技术则是另一个重点 。 用户使用的听歌识曲、在线K歌的体验、智能修音等技术都需要海量的技术储备和测试 。 此外 ， 音乐行业的侵权、盗版问题始终难以解决 ， 要最大程度防止黑灰产带来的损失 ， 技术力量培育与帮扶也必不可少 。
于10月26日开启的腾讯音乐“TechME技术周”上 ， 腾讯音乐娱乐集团技术委员会主任傅鸿城表示 ， TME版权保护平台整合了TME技术、产品、合作商务、曲库运营的综合能力 。 仅2021年上半年 ， 其监控保护服务就为音乐创作者挽回了超千万元的损失 。 腾讯音乐旗下致力于以AI等科技研发提高音乐平台视听体验的“天琴实验室” ， 已收获384个专利技术 ， 有多项论文被收录于ICASSP、IJCNN等各大国际论坛组织 。
长期来看 ， 腾讯音乐的这些投入是一种价值的双向赋予 。 比如对行业技术的投入、新专利、推出的新模式和产品最终会助力行业走向有序 ， 有望助推行业找到新的可能 ， 比如AI智能宣发、虚拟偶像 。
对数字音乐这样艺术性浓厚的行业 ， 外界要更加灵活地看待一家公司的投入与产生的效果 。
我们无法预知今天一只蝴蝶扇动翅膀 ， 是否会掀起明日的一场风暴 ， 但腾讯音乐持续的投入动作已经得到外界不少的肯定 。 自8月以来 ， 中信证券、华泰证券、安信证券等机构纷纷刊出内容 ， 肯定腾讯音乐的长期确定性 ， 并着重看好付费情况的增长空间 ， 给出了增持、买入评级 。
结语
一个阶段的结束 ， 往往是下一次机会的开始 。 市场不再高温过度了 ， 一些基业扎实的公司才显露出更多的价值 。 中概股的新闻冷却之后 ， 我们看到腾讯音乐这样的公司 ， 实际在技术、模式等难以被外界直接感知的方面 ， 有着许多不断升级的底蕴 ， 这让它在风浪之中不仅始终稳健 ， 而且能不断自我驱动和革新 。
中信证券在2022年的互联网行业策略展望中提出 ， 互联网公司依然具备较高的效率优势 ， 其市场地位及长期投资价值不改 。 其中核心业务稳健增长、新技术持续领先的头部公司更具价值 。 这给了我们一些启示：九层之台 ， 起于累土 ， 腾讯音乐今天的创新和积累 ， 都有望在接下来的发展中演变出更大的亮点 。
企业的进化 ， 不外乎如此 。
文|美股研究社

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