要上市的网红集合店KKV，有人气没钱赚图片来源@视觉中国文丨开菠萝

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文丨开菠萝财经（ID：kaiboluocaijing），作者丨吴娇颖，编辑丨金玙璠
手握四大零售品牌，背靠680家门店，横跨美妆、潮玩等当红品类的KK集团，终于叩响了港交所大门。
KK集团的名字，或许不为大众熟知。但其旗下的精品集合店KKV和KK馆、美妆集合店THECOLORIST调色师、潮玩集合店X11 ，在许多大型购物广场和商业中心都能见到。
超大的门店空间、整面的彩虹色陈列墙、平价多样的产品以及全自助购物服务，让这些品牌集合店，成了近两年年轻人眼中的宝藏杂货铺和网红打卡地。
牢牢抓住年轻人的心， KK集团在潮流零售市场一路狂奔。从2018年到2021年上半年，其门店从80家开到640家， GMV从1.88亿蹿升至22亿，营收也翻了十倍。
【要上市的网红集合店KKV，有人气没钱赚】表面风光似网红，背后生意其实不好做。在DTC（直接面向消费者）模式的高成本、低毛利、长投资周期下，网红流量还不足以给KK集团带来盈利。随着门店的扩张， KK集团的亏损迅速放大，仅今年上半年，亏损就高达44亿，比去年全年还多。
KK集团还走在寻求规模化以降低成本、实现利润的路上，但要想抓住消费偏好瞬息万变的年轻人，实现潮流零售模式的永续性经营，并不容易。
站在新消费、新零售的风口上， KK集团曾经就像一个四处出击的拳手，在精品生活、美妆、潮玩等领域疯狂抢生意。如今，这只独角兽也不得不面对前狼后虎的窘境。已经上市的名创优品、泡泡玛特尚还霸占着行业头把交椅，同样擅长网红营销、社交场景打造的HARMAY话梅、HAYDON黑洞、WOWCOLOUR、喜燃等新型品牌集合店又开始崛起，且深受资本青睐。
上市后的KK集团，恐怕需要更有危机感一些。
KKV半年卖10亿，公司还是不赚钱
“现实版解忧杂货铺”“逛不完的宝藏天地”“潮玩爱好者天堂”……这些都是年轻人在种草平台上给KKV、THECOLORIST调色师和X11贴的标签。
KK集团的品牌零售门店无一不充斥着满满的社交属性，四大集合店品牌在小红书上的种草笔记多达16万篇。
每一个调色师门店里，都有一面彩虹色美妆蛋墙，走进店里的女孩，没有人不会多看它几眼，再掏出手机拍照打卡；作为KK馆的升级版， KKV的主色调是温暖的明黄色，像一个超大型的集装箱，装满了美妆、家居、饰品、零食等精品好物，很难让人空手而归；X11旗舰店更像一个潮玩展，酷炫的工业风设计、超长盲盒墙、巨型货架加上各大IP爆款，成了潮玩爱好者的快乐星球。

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调色师门店的“网红”美妆蛋墙
“好看、好逛、好买” ，让这家新零售领域的独角兽，一路狂奔。过去6年， KK集团开出了680家门店，四大零售品牌覆盖美妆、潮玩、食品、家居、文具等18个品类，提供超过2万个SKU 。
根据其招股书， KK集团2018年至2020年GMV复合增长率高达246.2% 。 2018年，拥有80家门店的KK集团总GMV只有1.88亿，但今年上半年， 640家门店创造了超22亿GMV ，几乎与去年全年持平。
分品牌来看，这三年半里营收增速最快、占比最高的是2019年推出的KKV ，其次为THECOLORIST调色师， 2020年推出的X11增长缓慢， KKV的前身KK馆则在门店削减后出现营收下降。今年上半年， KKV、调色师、KK馆和X11分别为KK集团贡献了62.3%、27.4%、7.1%和2.7%的营收。