【解读】从“果链大佬”到“VR先锋”，歌尔股份的成长故事依然讲得通？( 二 ) 10月26日

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从变化趋势来看，智能硬件业务贡献的利润所占的比例明显在增长，正逐渐成为驱动歌尔股份业绩持续增长最重要的引擎。
相应的，其余两个业务板块实现的收入和利润也在持续增长，但是作出贡献的比例却有所降低。
而在歌尔股份的智能硬件业务中， VR/AR相关业务占有重要地位。据悉，该公司早在2012年就开始涉足VR领域，经过多年积累，已经掌握了VR/AR生产所需的系统集成、工业设计、传感器、光学设计、EE设计、大规模量产等核心技术能力、能提供一站式ODM/JDM量产服务，是全球VR/AR产品的核心供应商。
目前，该公司已经手握索尼、Oculus、华为等一线客户资源。
根据IDC的预测， 2021年VR头显可能出现46.2%的增长， 2021年VR头显出货量将达到约731万台，保有量超2000万台。另外， VR头显出货量2020-2024年的复合年增长率将达到48% 。
未来，随着VR/AR细分行业的进一步发展，这部分业务有望成为歌尔股份业绩最主要的增长点之一，为公司业绩延续增长提供更强的动力。
元宇宙时代，歌尔股份称王？
值得一提的是， VR/AR还让歌尔股份绑定了今年大火的“元宇宙”概念。
【【解读】从“果链大佬”到“VR先锋”，歌尔股份的成长故事依然讲得通？】“元宇宙”通常被描述为是平行于现实生活的一个虚拟的世界，而使用VR/AR/MR技术可以进入到“元宇宙”内。
今年以来，苹果概念股的股价走势大多不好，同为“果链大佬”的立讯精密（002475.SZ）在2021年下跌了将近32% ，蓝思科技在今年跌了35% ，而歌尔股份在2021年上涨了13.26% ，期间甚至有过一段翻倍的行情。
要知道歌尔股份曾被称为是“小立讯” ，两家公司均在代工苹果AirPods ，同样对苹果依赖甚深。
细究两家“果链大佬”股价出现迥异表现的原因，不少人认为主要是因为歌尔股份有“元宇宙”概念护体，而且公司还是VR/AR领域的核心标的，更被广泛看好。
因此，许多投资者认为元宇宙将会对歌尔股份的业绩起到非常大的提升作用，该公司将会在元宇宙时代称王。
不过，元宇宙还只是概念，相关的硬件体验和应用场景距离理想状态还有非常远的距离。
从目前的情况来看，更现实的还是关注公司眼下的经营情况，即使不考虑元宇宙的影响， VR/AR领域仍然大有可为。据悉， Oculus的新品Quest2VR头显推出仅数月，销量就超过历代产品总和。
作者：云知风起