华勤技术|半导体产业迎结构性增长机会，ODM龙头成零部件国产化重要推动力智能驾驶|车型|交付|北汽蓝谷

本文来源：时代财经作者：王琳

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在智能硬件整机设计和生产制造过程中，由于涉及的零部件种类繁多，产品迭代速度较快，对ODM公司在硬件、软件、结构设计等方面的技术工艺经验积累、产品自主开发及技术工艺创新能力，都提出了较高要求。
以闻泰科技、华勤技术为代表的ODM公司完成了“原始积累”，在上下游产业链中的地位、话语权越来越重，逐渐将目光转向推动零部件国产化进程上来。
反观政策环境，作为新基建的重要领域，国家先后出台多项产业政策鼓励、支持和引导集成电路产业发展，我国集成电路产业在设计、制造、封测等核心环节取得长足进步。
在国际贸易形势不确定性增加的刺激下，国内市场对国产芯片的“自主、安全、可控”提出了迫切需求，为行业实现进口替代提供了良好的市场机遇，我国集成电路供应链国产化进程不断加速。根据ICInsights数据，我国集成电路自给率有望在2025年提升至19%。
【华勤技术|半导体产业迎结构性增长机会，ODM龙头成零部件国产化重要推动力】从长远看来，我国集成电路产业的快速发展也将为ODM公司加速推进零部件国产化和提高芯片供应链安全提供良好保障。同时，ODM的整机研发设计能力以及平台规模效应，也将给予中国集成电路产业更好、更广的产品试验及转化应用基地，加速国产硬科技的发展，构建中国高新技术产业的优势地位。
ODM龙头营收稳健，客户拓展和业务突破为主要驱动以近期筹备科创板上市的华勤技术为例，其招股书披露数据显示，2018年至2020年，公司营业收入分别为308.81亿元、353.00亿元、598.66亿元。2018年至2020年，公司净利润分别为1.82亿元、5.03亿元、21.91亿元；2019年至2020年，其营收增速分别为14.31%、69.59%，净利润增速分别为176.49%、335.58%。
其中，公司的核心技术产品收入分别为299.14亿元、346.61亿元和582.80亿元，占公司营业收入的比例均超过96%。截至2021年2月28日，华勤技术拥有专利超过1,600项，其中发明专利超过600项，软件著作权近1,000项。2018年度至2020 年度，公司累计研发费用超过50亿元。
受益ODM市场快速扩容，OPPO、三星、宏碁等已经先后成为华勤技术客户，带动营收大幅增长。尤其是导入三星智能手机ODM业务后，2020年来自三星的订单收入爆发式增长，并跃升至当年华勤技术第一大客户。
2021年，预计华勤收入继续稳步增长，客户拓展和业务突破依然是华勤技术营收大幅增长的主要驱动力。
根据公司新披露的2021年上半年财务数据，公司营业收入371.07亿元，去年全年营收598.66亿元，超过去年全年营收的60%，上半年净利润达到10.85亿元。
关于主要客户关系稳定性和订单持续性的问题，华勤技术方面在首轮审核问询材料进一步披露了与相关客户合作情况。
销售合同数据显示，OPPO与三星、宏碁、华硕等大客户均签署2~3年长期协议。据三方机构统计，华勤技术2020年度在智能手机领域分别占三星和OPPO的ODM采购比例为54%、48%，笔记本电脑领域分别占宏碁和联想ODM采购比例为12%、11%，平板电脑领域分别占亚马逊和联想ODM采购比例为73%、36%。持续经营健康稳健，并具有较高的增长空间。
集成电路自给水平低，疫情下国产零部件暗藏机遇中国是全球最大的智能硬件生产和消费市场，对集成电路产品的需求十分旺盛。根据中国半导体行业协会数据，中国集成电路市场规模已从2011年的1,934亿元增长至2020年的8,848亿元，年均复合增长率高达18.41%。
但我国集成电路产业起步晚、底子薄，技术实力、人才储备和企业市场竞争力均与美日韩等集成电路传统优势国家存在较大差距，供给侧自给能力总体薄弱，进口依赖程度较高。据我国海关总署统计，自2013年起，集成电路产品已超越原油成为我国第一大进口商品。