半导体疯狂扩产面临隐忧！存储器涨势反转，或迎价格暴跌智能手机|利润

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芯东西（公众号：aichip001）
编译 | ZeR0
编辑 | 漠影
编者注：本文作者汤之上隆先生为日本精密加工研究所所长，曾长期在日本制造业的生产第一线从事半导体研发工作，2000年获得京都大学工学博士学位，之后一直从事和半导体行业有关的教学、研究、顾问及新闻工作者等工作，曾撰写《日本“半导体”的失败》、《“电机、半导体”溃败的教训》、《失去的制造业：日本制造业的败北》等著作。
本文是汤之上隆先生近日发表于eetimes.jp上的一篇长文，系统分析了在不稳定的供应链背景下，世界各地掀起的半导体投资热潮可能将伴随着潜在危机，以及DRAM和NAND出货额、出货量及价格变化如何影响存储器市场的发展走向。芯东西对此进行精编，全文要点如下：
过去一年，台积电、三星、台积电等全球芯片制造龙头接连宣布巨额投资计划。
台积电计划未来三年投资1000亿美元（折合6436亿人民币），三星电子未来三年计划投资240万亿韩元（折合1.3万亿人民币），不过半导体业务具体占比未知。英特尔宣布未来10年将在欧洲投资800亿欧元（折合5979亿人民币）。
各国也提供补贴来支持这些公司的资本投资。比如美国拟拨款520亿美元加强其本土半导体制造能力，欧盟17国签署万亿半导体计划，韩国建立“K-半导体战略”概念提供税收优惠等激励。
据日经新闻今年8月28日报道，2021年10家主要半导体厂商的资本投资总额将超过6800亿人民币。SEMI的一项调查显示，从2021年到2022年，已确认的半导体工厂开工数量将达到29家。
在汤之上隆看来，这种反常的资本投入和工厂林立的现象，就像是被“花衣魔笛手”操纵的老鼠，一步步走向悬崖，悬崖底部等待着的是半导体价格暴跌，以及接下来的半导体大萧条。

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全球半导体产量增加和投资热潮正在世界各地进行
一、半导体产量大幅增长，谁引领了存储市场的快速扩张？各大半导体厂商已投资逾6800亿人民币，29家工厂的建设已经开始，但这些工厂的半导体量产似乎最早要到2022年下半年，正常情况下要到2023年才能完成。
然而，有迹象表明，全球半导体产量已经开始大幅增加。如下图所示，全球半导体季度出货额和出货量在2018年Q3内存泡沫破灭时，分别达到2658亿美元和1249亿个的峰值。

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季度全球半导体出货额和出货量（1991-2021 Q2）
之后因存储器市场不景气，出货额和出货量有所下滑，但在2020年Q2之后大幅回升。随后，2021年Q2出货额达2894亿美元，出货量1336亿个，创季度历史新高。这种势头在未来很可能会持续下去。
接下来，让我们看看半导体类型划分的季度出货量。2021年Q2，逻辑半导体为363亿美元，包括处理器和微控制器在内的Mos Micro为189亿美元，模拟半导体为178亿美元，均创下季度新高。

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按类型划分的季度半导体出货量（1991-2021 Q2）
另一方面，包括DRAM和NAND闪存在内的半导体存储（Mos Memory）的出货额并未超过2018年Q3的峰值（441亿美元）。但从2020年Q4到2021年Q2出货量的急剧上涨，不免令人心生恐惧，因为这个斜率与2016-2018年Q3的内存泡沫相当。
话虽如此，存储器出货额不会无限增长，预计会在某个时刻供过于求，达到峰值，随后等待着他们的，则可能是存储器价格暴跌和随后的市场不景气。