菲仕技术上演“逆势扩产式”IPO 头顶2413.31万元商誉( 二 ) 来源：北京商报作为国内最早

主营业务收入按下游应用业务板块划分来看，菲仕技术主要有工业伺服装备板块、大型传动装备板块、高端数控机床板块以及新能源汽车业务板块，2020年，上述板块产生营收分别约为4.48亿元、1.2亿元、1.19亿元、8721.31万元，分别占主营业务收入的57.84%、15.5%、15.41%、11.25% 。
根据菲仕技术披露的募投项目，还将分别斥资5.95亿元、1.59亿元、1.06亿元、8753.08万元投向大型传动装备用精密电驱动产品新建项目、信息化建设项目、综合实验检测中心建设项目及研发中心建设项目。
在上述募投项目中，大型传动装备用精密电驱动产品新建项目也将增加公司产能。
据菲仕技术介绍，大型传动装备属于快速成长且具备较大潜力的业务板块。随着公司不断拓展下游大型传动装备应用领域，下游客户对产品的需求不断提升，为提升公司大型传动装备用精密电驱动产品的生产供应能力，公司拟在浙江省宁波市北仑区的小港装备园区内新建此项目，形成年产3480台大型传动装备用精密电驱动产品的生产能力。
不过，菲仕技术也提示风险称，如未来市场环境发生较大不利变化、下游客户需求增速低于预期，公司若不能及时有效地开拓市场，消化新增的产能，将使公司无法按照既定计划实现预期的经济效益，对公司业务发展目标的实现产生不利影响。
头顶2413.31万元商誉
IPO背后，菲仕技术账上还存在大额商誉。
数据显示，截至2020年12月31日，菲仕技术合并报表商誉账面价值为2413.31万元，占资产总额的比例为1.62%，系公司于2019年底收购OSAI ITA 60%的股权形成。
具体来看，2019年11月，为提升公司在高端数控系统技术研发实力，加快公司控制系统产品布局，菲仕技术决定收购PE持有的OSAI ITA股权。同时，基于OSAI ITA与PE及其相关方过往交易往来及业务需要，双方签署了《服务协议》《生产供应协议》等一系列协议，以保证公司在收购OSAI ITA后生产经营和双方业务往来的有序开展。
独立经济学家王赤坤对北京商报采访人员表示，商誉侵蚀上市公司业绩在A股市场已屡见不鲜，商誉一直被认为是绞杀公司业绩的头号杀手，这是监管层对此现象进行重点关注的原因，谨防IPO企业上市后出现业绩变脸。
需要指出的是，2413.31万元的商誉对于菲仕技术而言并不是个小数目。
财务数据显示，2018-2020年，菲仕技术实现营业收入分别约为6.28亿元、8.41亿元、7.97亿元；对应实现净利润分别约为513.02万元、3507.48万元、2636.84万元；对应实现归属净利润分别约为661.99万元、3258.17万元、3299.23万元；对应实现扣非后归属净利润分别约为270.65万元、1558.72万元、3073.9万元。
经北京商报采访人员计算，2413.31万元的商誉占菲仕技术2020年净利的91.52%，占当期归属净利润的73.15%，占当期扣非后归属净利润的78.51% 。
菲仕技术也在招股书中提示风险称，若未来OSAI ITA经营所处的行业竞争程度、市场环境、监管政策等外部因素发生重大变化，将对OSAI ITA的经营状况造成不利影响，公司则存在计提商誉减值的风险，进而对公司当期损益造成不利影响。
菲仕技术方面在接受北京商报采访人员采访时表示，公司将严格按照企业会计准则的规定定期对商誉进行减值测试，关注商誉价值变动情况，公司亦将通过不断提高生产经营水平及盈利水平，提升抵御相关风险的能力。
另外需要指出的是，目前PE仍持有OSAI ITA 40%的股权，而OSAI ITA被菲仕技术收购后仍与PE存在交易。其中，2020年OSAI ITA向PE采购商品（数控机床、I/O模块、驱动器等）的金额为1970.32万元，占菲仕技术营业成本的比例为3.45%；此外，OSAI ITA被收购后还接受PE及相关方的人力资源管理、财务管理、IT服务等。