营收|爱奇艺需要二次上市( 二 )

“超前点播”也为平台营收状况带来了改善，在此之前，爱奇艺已经陷入常年亏损。
国内在线视频网站的营收主要依靠会员收入和广告收入，爱奇艺也是如此。
随着流量红利消逝，平台付费会员数量难有明显提升，根据财报数据显示，爱奇艺在2021年Q2的付费会员数量为1.062亿，这个数字相比于Q1只增长了90万，会员收入也处于下滑状态。
与此同时，会员收入与广告存在着先天性矛盾。会员数量增长，在一定程度上限制了平台通过广告获得收入。对于爱奇艺而言，广告收入对总营收的贡献也在逐渐减少。2021年Q2，爱奇艺的会员收入占比超过一半，广告收入在总营收中的比重为23.7%。
付费会员与广告收入都无法覆盖爱奇艺高昂的版权、自制成本。
尽管近年来爱奇艺的内容成本一直在下降，明星“限薪令”限制了主演片酬的同时，2020年初爱奇艺还在内部成立了一个新部门，据AI财经社报道，为了控制成本，该部门的管理颗粒度可以卡到日租金几百元的群演，但爱奇艺并未因此摆脱亏损的困境。
自上市披露业绩数据以来，爱奇艺从未盈利。2018年-2020年，爱奇艺营收分为250亿、290亿、297亿元，而同期净亏损为 91亿、103亿、70亿。三年累计亏损264亿。
【营收|爱奇艺需要二次上市】“超前点播”通过挖掘现有用户的付费意愿，带来的收入也一定程度上帮助了爱奇艺收窄亏损。
根据前文可看出，2019年“超前点播”上线后，2020年爱奇艺的净亏损增速明显比2019年下降不少；最新财报显示，2021年Q2，爱奇艺营收达到76.08亿元，净亏损为14亿元，亏损额同比下降4.1%，这也是爱奇艺连续五个季度亏损收窄。
取消“超前点播”，则意味着爱奇艺失去又一个收入来源，盈利状况也将受到较大负面影响。
宣布取消“超前点播”当天，爱奇艺股价一路下跌，收盘时每股仅7.26美元，下跌6.8%，创历史新低。
不过，从长远来看，“超前点播”的取消，对爱奇艺而言并不是一件坏事。会员用户的忠诚度，是各大平台竞争的核心之一。取消“超前点播”和会员广告后，平台会员的消费体验和满意度无疑将有明显提升。
以此为契机，包括爱奇艺在内的在线视频平台，也能将目光转移到更多良性的创新方式上。
爱奇艺需要二次上市爱奇艺是在线视频平台“三巨头”中唯一的独立上市公司，但自其2018年在美国纳斯达克挂牌上市后，股价表现并不乐观。
截至10月11日收盘，爱奇艺股价为9美元，较2018年发行价18美元跌了50%，较最高股价46.34元跌近80%。
除了受爱奇艺本身经营状况的影响，眼下中概股在美股堪忧的生存状况，也是爱奇艺股价低迷的原因之一。今年3月底，《外国公司问责法》最终修正案通过，此法案规定外国上市公司连续三年无法满足PCAOB检查要求的将被强制退市，上市公司需证明自己不被外国政府控制。受此影响，爱奇艺股价下挫20%，陷入持续低迷。
外部的压力，和敞开大门的港股市场，曾让许多中概股公司开始瞄准港股，今年以来，B站、携程等相继回港二次上市。如果回到港股，爱奇艺也将在一定程度上缓解美股监管收紧带来的风险。
但当下却不是一个回港上市的好时机。
2021年开年以来，港股互联网企业均处于下行趋势。以今年3月在港股二次上市的B站为例，其发行价为808港元，但截至10月11日收盘，B站在港股的股价已经跌至568.5港元，跌幅近30%。
回到港股二次上市的爱奇艺，可能依然无法被资本市场欢迎。
2018年登陆纳斯达克时，爱奇艺发行1.25亿股，募集总资金为22.5亿美元，而根据彭博社报道，此次在港上市，爱奇艺考虑筹集5亿美元，募资规模有所缩水。