与手机相比，IoT产品往往有更高的毛利率。以自称性价比的小米为例，IoT产品的整体毛利率通常比手机高约5个点。综合各种因素，虽然华为营收在减少，但它赚的钱更多了。
问题在于地缘政治方面的负面影响是长期的，这考验华为在手机业务受挫后，能否尽快、高效地将自由现金流转换成其他业务上的生产力、推动公司发展。上个季度，华为研发投入总额达 307 亿、约占营收 20.5%，为近十年来罕见的高比例研发投入。
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