中国联通半年报公布，经营利润负增长 8月19日

【中国联通半年报公布，经营利润负增长】8月19日，中国联通（H股）发布公告， 2021年上半年，中国联通营收1642亿元，同比增长9.2%；其中，服务收入达到1487亿元，同比增长7.5% ，增速较2020年全年提高3.2个百分点；上半年税前利润近年来首次突破百亿元，达到113亿元；本公司权益持有者应占盈利达到91.7亿元，同比增长21.1% ，增速较2020年全年提高10.8个百分点。 EBITDA1达到495亿元。 2021年上半年资本开支为143亿元，自由现金流达到364亿元，财务实力进一步夯实。将派发中期股息，每股0.120元。
不过，细看联通财报数据，并不那么亮眼。
1、经营利润负增长，利润增长主要来自联营公司（中国铁塔）和合营公司（招联金融）等。

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中国联通的经营利润是负增长的。税前利润为113亿元，比上年同期（97亿元）增加了16亿元，主要来自三块， “应占联营公司净盈利”11.01亿元同比增50.4% ，增加了3.7亿元， “应占合营公司净盈利”为7.20亿元，同比增180.2% ，增加了4.6亿元， “净其他收入”增加了7.4亿元，这三者共增加利润15.7亿元，占到新增利润的98% 。

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2、再看看中国联通的收入细分：

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除“其他服务收入”略微负增长外，其他所有业务都实现了正增长，包括移动语音、固网语音，而无论移动服务收入还是固网服务收入，增长都主要来自基本通信服务之外的“其他” ，这应该主要来自行业应用。
中国联通官方数据也表明，收入的主要增长来自“产业互联网” ，比上年同期增加了54亿元，占到了通信服务收入增加额103亿元的一半以上。

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3、与联通类似，另两个运营商的财务数据，投资收益仍是重要的。
中国电信的经营利润212.52亿元增12.0% ，投资收益及其他﹑对联营公司投资的收益32.43亿元增286% ，净利润178.66亿元增27% 。投资收益同比增长了24亿元。

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中国移动的运营利润625.16亿元增5.7% ，投资收益65.27亿元增8.8% ，净利润591.18亿元增6.0% 。投资收益同样拉动了运营利润的上升。
不过，中国电信和中国移动，对投资收益的依赖性远不如中国联通。
中国电信和中国移动在A股上市，两家各五百亿的融资，将进一步给中国联通带来更多的竞争压力。