支付宝|详解“印度版支付宝”Paytm：蚂蚁出海的第一颗果实｜钛媒体深度( 二 ) 支付宝|ipo|印度|招股书|阿里

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【支付宝|详解“印度版支付宝”Paytm：蚂蚁出海的第一颗果实｜钛媒体深度】来源：Paytm招股书
同一时期，Paytm收获了来自阿里巴巴集团及蚂蚁集团的连续两轮投资，一跃成为该公司第一大股东，当时持股约40%。
“二维码支付”也被很快带到印度。Paytm在招股书提到，Paytm是为印度商户提供二维码支付的第一家公司。废钞令叠加二维码，让Paytm终于破圈，并且将线下扫码支付的优势保持至今。到2018年，Paytm用户达到了2.5亿。
2021财年，Paytm的整体支付交易量占据约四成份额，钱包支付的市场份额为65%至70%。
难以复制支付宝Paytm与支付宝的渊源很早，Paytm母公司创始人维贾伊曾经讲述过与马云的故事：
2009年，维贾伊创立Paytm，刚开始这个软件主要只是用来为手机充值。2011年，维贾伊听了一场马云的演讲，受到他所讲的支付宝加淘宝的支付场景的启发。回到印度后，维贾伊开始在Paytm上打造类似的移动购物加线上支付的模式。
2014年10月，阿里上市不久，维贾伊专程来到杭州，见到了马云、张勇、彭蕾和井贤栋，讲述他的普惠金融愿景。阿里正筹划深入印度金融领域，当时已有2000万用户的Paytm已经是印度最大的移动支付平台。
很快，阿里连续两轮投资Paytm，成为其最大股东。
阿里选择通过投资的方式出海是可以理解的，与成立“中国独资公司”相比，前者获取相关金融牌照更加方便。
此后，阿里开始“手把手”地向Paytm提供经验指导。业内人士向钛媒体APP表示，阿里都会把Paytm的工程师专门接到杭州进行培训、指导。双方人员频繁往返于杭州和德里。Paytm几乎全盘采用和借鉴了支付宝的系统、架构和运营经验。
但与支付宝相比，Paytm有一大先天不足——缺一个淘宝。Paytm靠“充话费”起家，移动互联网兴起后，才开始寻找线下支付场景，但是缺少一个淘宝式的天然线上流量入口。
很快，2017年3月，阿里巴巴领投了Paytm旗下新电子商务部门的2亿美元融资。彼时甚至有市场传闻，阿里曾考虑完全收购该部门，成立“天猫印度站”。
Paytm的电商尝试“Paytm Mall”，确实是一个类似天猫商城的B2C电商平台，产品覆盖食品、服饰、家电等。不过，电商市场在印度早已经是红海市场。Paytm需要面对来势汹汹的亚马逊、沃尔玛的本地代理者Flipkart，以及信实集团旗下信实零售（Reliance Retail）。
结果来看，印度版天猫发展也并不顺利。2018财年，Paytm Mall亏损扩大至180亿卢比，市场份额却下降至了3%。此后，Paytm Mall开始了对零售业务的收缩。
在支付主业，Paytm的竞争压力也在加大，对手林立，包括沃尔玛旗下的PhonePe、谷歌支付、亚马逊支付，以及Facebook旗下的WhatsApp Pay等都在这些阶段涌入印度。
根据印度国家支付公司（NPCI）的数据，截止2021年6月，从交易总额维度来看，沃尔玛旗下的 PhonePe 在统一支付接口（UPI）生态系统中的市场份额为 47% ；Google Pay 占比 37.8%；Paytm 的市场份额仅为 7.42%——印度 UPI（统一支付界面）主要针对大额线上转账场景，而 Paytm 的优势场景则仅限线下扫码支付。
科技研究公司Counterpoint分析师表示，五年前，Paytm几乎统治了印度，但它现在的业绩却在下滑。现在它必须要抓住时机进行IPO，因为竞争正愈演愈烈，IPO可能会为它带来一定的竞争力。

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paytm的营销投入远超竞品，来源：标普
华尔街投资机构海投全球创始人兼CEO王金龙Jerry向钛媒体APP表达了类似观点，“与支付宝相比，Paytm的根基太浅、缺少天然流量。之前的烧钱营销并未能带来业绩大幅提升，不得不削减营销投入降低支出，以此减少亏损。”