格力电器|格力电器扯下\自主品牌\遮羞布？转型遭经销商抛弃现金流\大失血\ 空调|现金流|松下|股票板块-家

$格力电器|格力电器扯下\自主品牌\遮羞布？转型遭经销商抛弃现金流\大失血\$

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导语：格力“中国造”里竟然藏着日本的压缩机，这似乎与其宣称的核心科技自主的格调不太匹配。随着主业增长乏力，空调市场份额被竞品蚕食，董明珠也在对昔日的盟友经销商“动刀子” 。然而，正在进行渠道改革的格力，却要面临现金流大失血的考验。
出品：上市公司研究院
作者：夏虫
“让世界爱上中国造” ，格力电器这句广告语深入人心。事实上，格力电器一直以掌握核心技术而自居，给外界营造了一种很强的国产技术自主品牌形象。
然而，最近有网络大V爆料，南方某空调企业扯下了遮羞布，如今力推搭载松下变频压缩机的产品，似乎与其号称自主技术专利身份并不匹配。而种种迹象表明，网络大V爆料的这家空调企业疑似为格力电器。具体如下图：

格力“中国造”里藏着日本的压缩机？
我们从不同渠道去求证，搭载松下变频压缩机的属于格力一款“云锦”系列的产品。
从自媒体“雷科技”的一篇报道中发现，格力的云锦2系列空调，搭载了松下的高端双转子压缩机。

在从一篇拆机报道发现，压缩机有松下logo ，且显示压缩机的制造商为松下．万宝（广州）压缩机有限公司。值得一提的是，格力电器22年4月产的云锦Ⅱ和21年2月云锦Ⅱ ，外机配置完全一样，均使用松下22cc大排量高性能双转子压缩机。具体截图如下：

值得一提的是，云锦系列在京东产品评论超过20万+ ，且在淘宝及京东平台搜索“格力空调”关键词，云锦系列均在前列。这或也说明云锦系列空调是格力重要主推产品之一。
令人不解的是，格力电器早就在2011年就掌握变频技术，且技术参数各项指标似乎都遥遥领先，为何又搭载松下变频压缩机？
2011年，格力称自主研发出“1赫兹变频技术”被行业鉴定为“国际领先” ，解决了消费者“夏季空调运转一晚消耗高额电费”的苦恼，将变频空调做“出圈” 。格力1赫兹变频技术在效能、噪音、功率等多方面取得了多项突破，大幅提升了变频空调的能效，使得空调能源利用率无限接近100% 。
压缩机被号称是空调的心脏，空调制冷制热循环系统的动力核心。值得一提的是，其作为空调重要的核心部件之一，占整体空调成本大概30%左右。格力最引以自豪和着墨宣传的特点就是掌握核心科技，坚持自主创新、自主育人、自主发展。如此关键部件却格力电器为何选择搭载松下品牌？这似乎与其宣称的核心部件自主也不太匹配。
值得一提的是，格力电器对于研发投入占比也并不高。近五年研发投入收入占比从未超过5% 。格力曾在2016-2019年连续4年声称在研发费用上按需投入不设上限。然而，近年研发费用投入基数却不升反降。数据显示， 2019年至2021年的研发费用投入较2018年均出现下降。

格力遭线下经销商渠道反噬？
近年格力营收增长似乎遭遇增长瓶颈，从收入增长看，增长明显乏力， 2021年收入水平还未恢复至2018年的水平。