AMD|国产x86 CPU厂商海光上市！核心技术源自AMD 开盘大涨94%( 三 ) CPU处理器|x86|海光|科创板|海光

政府补助占比较小
招股书显示，报告期内，海光信息获得的政府补助分别为2008.16万元、3991.79万元和4586.91万元，呈增长态势，2021年的政府补贴在其净利润当中的占比约为17.3% 。

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截至 2021 年 12 月 31 日，海光信息递延收益余额为 17,776.10 万元，为尚未摊销完成的与资产相关政府补助，基于报告期内政府补助摊销情况，预计 2022 年及以后年度每年计入其他收益的政府补助为 3,238.57 万元，该等金额对公司经营业绩不构成重大影响。
前五大客户营收占比超90%，第一大客户营收占比超近66%
报告期内，海光信息向前五名客户的销售收入占总营业收入的比例分别为 99.12%、92.21%和 91.23%，虽然呈逐步下滑趋势，但是前五名客户集中度仍非常高。
海光信息解释称，由于与处理器配套的主板、服务器研发周期长，且产品上市后均会经历小批量试用到大规模采购的过程，新用户导入周期普遍较长，故公司产品的销售收入目前仍主要集中于前五大客户，但前五大客户占比呈逐渐降低的趋势。
据招股书透露，2019 年，海光信息的第一大客户——公司D及其子公司向海光信息采购海光 CPU 产品，用于其生产的服务器、工作站，对外销售到教育、互联网、电信等行业或领域。
截至2019 年末，公司 D 及子公司该期间向公司采购的产品就已经成功实现对外销售（销售比例超过 98%）。
2019 年开始，海光信息还扩大了销售队伍，产品逐渐得到其他客户认可。除了前面提到的公司D之外，还逐步开拓了公司 A、浪潮、联想、新华三、同方、豆神教育等客户。

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其中，公司A在2019年就成为了海光信息的第二大客户，2020-2021年，公司A则一直是海光信息的第一大客户，占比也从2019年的56.02%，上升到了2021年的65.95% 。
海光信息透露，2020 年、2021 年 1-6 月，公司 A 及子公司向公司采购海光 CPU 产品，用于其生产的服务器、工作站，对外销售到电信、金融、互联网、教育、交通等行业或领域。截至2022 年 1 月末，公司 A 及其子公司该期间向公司采购的产品基本实现对外销售（销售比例超过 99%）。
2021 年 7-12 月，公司 A 及子公司向公司采购海光 CPU、DCU 产品，用于其生产的服务器、工作站。截至 2022 年 1 月末，公司 A 及其子公司该期间向公司采购的 CPU、DCU 所生产的服务器等产品对外实现销售的比例超过 60%，其余 CPU、DCU 基本投入生产，整体耗用比例超过 97% 。
另外，公司F在报告期内也一直是海光信息的前五大客户。联想虽然在2019年出现在海光信息的前五大客户当中，但是之后两年却并未上榜。华硕在2020年也未进入前五大客户，但是在2021年则是海光信息的第三大客户，营收占比5.15% 。2021年浪潮也成为了海光信息的第二大客户，营收占比为11.61% 。
总的来看，海光信息的前五大客户占比确实较高，连续三年处于90%以上。这也意味着海光信息对于前五大客户的依赖超度较高，特别是第一大客户公司A贡献的营收占比已经超过65% 。
对此，海光信息也表示，一旦上述主要客户出现经营风险，且海光信息未能及时拓展更多优质客户，将会面临较大的经营业绩风险。