中国移动公布半年报，个人用户增量不增收 2022年上半年

2022年上半年，中国移动营运收入达到人民币4969亿元，同比增长12.0% ，继续保持双位数增速。其中，通信服务收入达到4264亿元，同比增长8.4% 。股东应占利润为703亿元，同比增长18.9% ，剔除上年同期残值率调整影响后同比增长7.3% ，每股盈利为3.29元，同比增长14.1% ，盈利能力继续保持国际一流运营商领先水平。 EBITDA为1739亿元，同比增长7.4%；EBITDA率为35.0% ， EBITDA占通信服务收入比为40.8% 。资本开支为920亿元，自由现金流为552亿元。

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销售产品收入达到705亿元，同比增长39.8% 。
通信服务收入得四块市场CHBN（即个人市场、家庭市场、政企市场及新兴市场）客户规模、收入规模全面增长，家庭市场、政企市场、新兴市场收入合计占通信服务收入比达到40.0% ，较2021年全年提升4.3个百分点，收入结构进一步优化。得益于数字内容、智慧家庭、5G垂直行业解决方案、移动云等信息服务业务的快速拓展，数字化转型收入达到人民币1,108亿元，同比增长39.2% ，占通信服务收入比达到26.0% 。

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【中国移动公布半年报，个人用户增量不增收】CHBN四块市场中，个人市场收入2561亿元，同比增长0.2% ，家庭市场收入594亿元，同比增长18.7% ，政企市场收入911亿元，同比增长24.6% ，新兴市场收入199亿元，同比增长36.5% 。

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结论一：CHBN四块通信市场的增速均低于销售产品收入的增速（39.8%）。
不过，多个细分市场高速增长：
移动云盘收入增长131%；DICT同比增长44.2%（其中行业云增长93.9%），数字内容增长50.6%（云游戏全场景月活跃用户增长149.4% ，咪咕视频全场景月活跃用户增长增长72.5% ，和包支付月活跃客户增长197.9%），智慧家庭增值业务收入增长41.1%（智能组网客户增长86.6% ，家庭安防客户增长136.2% ，大屏点播客户增长139.3%）。
数字化转型收入同比增长39.2% ，数字化转型收入包括个人市场新业务（移动云盘等）收入，家庭市场智慧家庭增值业务收入，政企市场DICT收入、物联网收入、专线收入，以及新兴市场收入。
结论二：个人市场在通信服务收入中的占比下降到了60% 。

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换个角度看，中国移动2022年上半年收入细分：

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其中语音收入、短彩信收入、无线上网收入均较上年同期下降。
从中可计算：
2022年上半年，手机上网流量682.8亿GB ，无线上网收入2081.92亿元，平均每GB手机流量收入约3.05元，而2021年上半年为3.58元。
结论三：平均每GB手机流量收入， 2022年上半年较上年同期约下降14% 。总体看，个人市场增量不增收。

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中国移动2022年上半年5G数据：移动用户9.70亿户，其中5G套餐用户5.11亿户， 5G网络客户2.63亿户。 5G套餐客户渗透率为52.7%（+12.3pp）；5GARPU为85.0元；5GDOU为21.5GB 。累计签约5G行业商用案例超过11000个， 5GDICT签约金额超过160亿元， 5G专网收入同比增长223% 。

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总体看：个人市场， 5G网络客户高速增长， 5G套餐客户渗透率超过50% ， 5G网络用户渗透率提升到27％以上，但并未能拉动移动用户ARPU值增长。