宿华|快手股价半年跌八成，市值蒸发万亿，是解禁低迷期还是市场幻影磨灭？限售股|港元

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图片来源@视觉中国
8月5日，“中国短视频第一股”迎来上市以来首次股票解禁，股价大跌15%，跌破100元关口。
对比上市之初的最高点417.8港元/股，到现在的90港元以下（截自钛媒体APP发稿，股价报85港元/股），半年时间已经跌去近八成，市值蒸发近1.37亿港元（约合1.14万亿元人民币）。
上市第三天，快手成为仅次于腾讯、阿里、美团、拼多多的第五大互联网公司，宿华、程一笑也成为了千亿富翁，一时间风光无二。曾经市值也一度=3.5个B站=2个小米。网友直呼：疯了吧！
如今，股解大跌对于快手而言究竟是“解禁低迷期”，还是市场幻影的磨灭？
38.82亿股解，股价低开低走8月5日这一天，在港股上市满半年的快手，迎来了天量解禁。根据文件披露，快手当日有38.82亿股股票解禁，占发行后股本的94.81%。
当天，快手股价低开低走，中途毫无抵抗，最终收跌15.3%，报89.1港元/股，再度刷新历史新低，总市值也进一步缩水至3707亿港元。
按照资本市场的惯例，IPO后一段时期内，上市公司非流通股东不得在二级市场出售所持股份，其主要目的是为了避免股份占比巨大的非流通股对流通市场造成冲击，当限售股解禁后方可流通，不过一般而言非流通股转变为流通股所带来对扩容过程或会给股价带来下行压力。
例如，Twitter股票在解禁期当天暴跌18%；小米解禁次日，盘中触及上市以来股价最低点9.44港币。对于任何大体量的上市公司来说，每一次股份都解禁都仿佛如临大考，极有可能带来股价的短期大幅波动。
有分析人士指出，正常来说，所有的美股和港股上市公司都会有“解禁低迷期”，也就是说，在180天的解禁前后，会出现股价的低迷，甚至这种低迷会持续到解禁后的半年。但只要公司基本面向好，长期来看，公司股价仍有上涨空间。
东北证券传媒行业首席分析师宋雨翔表示，解禁对股价走势的影响会持续一小段时间。未来假如快手能够在经营数据，特别是用户数据、电商数据上重拾消费者信心的话，股价就会有所修复。
就目前持股来看，创始人宿华及Reach Best持股比例达11.8%，创始人程一笑及Ke Yong持股比例达9.36%；除上述控股股东外，绝大部分现有股东以及员工持股平台持有28.61亿限售股，占公司总股本69.64%。
此外，美国万亿资管巨头Capital Group、阿布扎比投资局（ADIA）、新加坡主权基金GIC、加拿大养老金计划投资委员会（CPPIB）、贝莱德、淡马锡、景顺控股、富达国际、黑石等10家基石投资者持有的1.65亿股（占快手总股本4.02%），也于当日全部解禁。
上述巨额解禁股，再次压垮了快手的股价外加上港股科技股接连受压，恒生科技指数在近日一度创下上市开盘的点位，因此，快手的股价走势在近期遭遇到“雪上加霜”的情况。
创始人表示不减持，老股东和员工准备抄底在快手内部，股价近期疲弱的走势，也自然成了近一段时间以来，员工们常常议论的话题。“在业务基本面稳定的情况下，现在的股价完全低估了快手的价值，毕竟我们拥有3亿多日活用户的体量。”不少员工对外界的“看空”忿忿不平。
据，格隆汇APP消息，一些不愿具名的快手内部员工透露，在快手内部会议上，当有员工问及“解禁期到了，管理层会不会减持”等问题时，快手核心高管均表示“坚定持有”“不减持”，两位创始人宿华和程一笑也曾明确表示“不卖”。这让员工们感受到来自管理层的坚定决心。
“短视频行业是一个巨大的赛道。一直以来，快手都坚持公平与效率并重的理念，事实也证明，我们让很多普通人的价值通过快手被外界看到。”一位快手中层员工表示，“股价越是波动的时候，我觉得我们反而应该利用这个时间练好内功，把该做的事情的做好，在资本市场自然会得到相应的认可。”