昆虫学中有一名词叫“化性”|技术大割裂时代，有的公司出生不久就老了昆虫学中有一名词叫“化性”

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昆虫学中有一名词叫“化性” ，是指昆虫在一年间繁殖的代数，两代及以上称之为多化性；另一个词“世代叠加” ，则指多化性昆虫由于从发生期到成虫产卵期较长等原因，而使其前后世代间表现出明显重叠的现象。昆虫的化性其实并非一成不变，具体取决于昆虫各自所处的地区温度、发育快慢以及休眠情况等环境因素。
实际上， “世代叠加”现象在当前时代背景下，也能够解释为什么同一时期同一行业下不同商业底蕴所对应的价值各不相同，规模化速率、成长空间、产业价值等因素度量着商业间不同代际差。
今年的道路货运行业就出现了明显的“世代叠加”现象，满帮集团（NYSE:YMM）、福佑卡车（NASDAQ:FOYO）以及图森未来（NASDAQ:TSP）都走向资本市场，其中图森未来和满帮集团已先后成功登陆美股，市场则给出了判断。

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图：左图森未来，右满帮集团，来源：雪球
敏锐的资本能够甄别出货运行业“世代叠加”中不同公司对照的世代缩影：
满帮披着互联网平台的外衣，从事着服务货运司机的业务，依托平台属性能够快速产生规模效应，但模式依循传统货运逻辑，平台与司机存在固有矛盾，市场天花板易见；
福佑虽然同样是一家平台公司，但瞄准的是大企业“仓到仓”的货运服务，通过中台调度系统向行业输出标准化服务体系，同时提升合作车队的运营效率，这一模式前期规模效应弱，强项在于行业介入深度足够，商业价值在于效率提升的空间，成长性较强；
【昆虫学中有一名词叫“化性”|技术大割裂时代，有的公司出生不久就老了】图森则是一家技术公司，在福佑的商业模式基础上，通过自动驾驶技术完成对货运行业核心生产要素司机的替换，完成行业生产力的提升以及生产关系的转变，以技术创新激发市场红利。
构筑三家公司的商业内核依次是传统散单货运模式、平台优化调度模式、以及技术创新驱动模式，世代关系已是一目了然。
不过，商业模式并没有绝对的高低贵贱，环境不同就会孕育公司不同的化性，导致公司间不同世代差。目前中国货运物流仍处在由“散、小”的传统模式向平台模式转型，也即以满帮和福佑为代表的货运商业模式；技术优势总是短暂的，图森也必然将面临惨烈的竞争。
满帮：信息掮客辅助货运司机
从满帮（NYSE:YMM）的业务构成看，货运撮合服务（包括经纪收入、会员费、交易佣金）和增值服务（信用贷款和ETC服务）基本是3:1关系，其服务对象聚焦“小、散”市场的货车司机，围绕他们需要的接单信息、税务挂靠、资金需求等展开业务。
本质上看，满帮做的是撮合交易，在传统“黑板展示”模式的基础上构造一个新的网络平台渠道，背后的价值是解决车、货双方的不信任问题。

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图：满帮集团相关运营数据，来源：公司公告
在商业模式上，其围绕司机本身，通过聚合供需两端信息提高货运司机的业务周转效率，公司未来的业务规模增长依赖于司机的体验情况，规模与司机在平台中承接的订单数量成正比。数据显示，满帮的净收入/GTV（平台货运交易总额）基本稳定在1.7%上下，这也是满帮的盈利来源，增长只能通过不断做大平台交易额来实现。