显示屏行业龙头股票面板行业龙头股票 _生活百科

提到BOE大部分人的第一印象是零售集中营和a股股东最多的公司。缺点是每次拉起来都很难形成合力，山寨很多。为了反考虑，只要公司业绩能持续增长，也有最大的群众基础。从长期来看，股价的根本驱动力在于净利润的不断提高。从主营业务来看，BOEA的核心业务包括三大领域：端口设备(主要是配线架)、智能IOT和智能医护人员。从营收和净利润来看，港口设备占据了近90%的绝对主导地位，所以未来主要考虑的是这项业务能够带来持续的增长。

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LCD面板持续涨价，2021年仍然供需不平衡：
BOE前三季度累计营收1016.88亿元，同比增长18.63%，其中第三季度营收408.21亿元，同比增长33.04%，归母净利润13.4亿元，同比大幅增长629.30% 。目前，面板价格的上涨趋势仍在继续。随着产能和产量的提高，BOE未来的业绩预计将迎来进一步的爆炸式增长。
从供给端看韩国工厂有明确的退出液晶显示器产能的策略，延迟退出的影响有限。中国未来新增LCD产能有限，短期内无法缓解产能短缺。同时上游LCD面板及相关原材料不足，受日本玻璃基板厂NEG停产时间影响。12月面板价格继续上涨；
从需求端看主要来源于，一方面欧美的反复疫情，居民在家时间的增加，政府消费补贴的叠加刺激了欧美彩电出货量的增长；另一方面，将于2021年举办的奥运会和欧洲杯将有力地拉动面板需求，2021年的供需差距将比2020年继续缩小，大尺寸面板的价格预计将在21年内保持高位。
近年来，而对于京东方来说对液晶显示器投入巨资，近五年投入生产的液晶显示器生产线投资接近1500亿，均为高代生产线，产能迅速上升。就出货量而言，2020年H1全球电视面板出货量将达到1.3亿台。
ck-word">京东方出货 22.8M，占比 17.5% 。从产能和出货量看，京东方已是全球龙头，并且实现满产状态。
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OLED面板未来市场需求保持双位数增长：
根据 Omdia 数据，2019年智能手机AMOLED面板出货量为4.71亿片，渗透率相比 2018 年提升26%至30%，未来提升空间仍非常巨大。未来随着 AMOLED 技术成熟和产能释放，渗透率和市场规模将会快速扩张。2018年全球 AMOLED 市场规模为 265 亿美元，2019年增长19%至304亿美元。DSCC 预测 2023 年全球 AMOLED 面板收入能增长至462亿美元，2026 年市场规模将达到600亿美元左右，2018-2026 年GAGR为10.7% 。在 OLED 市场规模扩大的同时，中国OLED产能占比从 2017年的5%提升至 2019 年的 20%，DSCC 预测 2025 年中国 OLED 产能将达到 43% 。

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京东方是中国AMOLED面板市场龙头，随着各个产线的投产2021 年 AMOLED 年产能将达到 480 万平方米，约为 2020 年全球面积产能的 24% 。得益于产能的不断释放，公司 2020 年 H1 柔性 AMOLED 出货达到 1600 万片，全年出货目标为 4000 万片，是 2019 年的 2.35 倍。根据 UBI Research 预计，京东方中小尺寸 OLED 出货面积将在 2024 年达到 627 万平方米并继续维持，届时全球市占率将在 22%左右，相较于 2019 年的 3.6%有巨大的提升。另外京东方已经正式通过苹果iPhone面板的规格认证也是未来业绩的一个保障。

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在12月31号做个简单的分析，当时给出了未来还有50%的空间，但从那篇文章阅读量上看更多人是看不上这个收益。对于京东方来说虽然股东人数太多，是压制股价的一个因素，但只要未来业绩能够持续增长则股价自然会持续上涨，按照券商预测受益于全球市占率提升、韩国厂商的推出同时面板涨价，未来连年业绩能够保持高速增长。

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根据券商预测和参考历史估值，可给予30-35倍估值，则对应2021年目标市值2832亿-3305亿，对应2022年目标市值3710-4328亿，当前市值A股2238亿。在近期的券商研报中有给出了2021年净利润是120亿，对应目标市值3600-4200亿，2022年净利润为140-160亿。那么未来业绩增长的空间就需要来自于业绩的超预期或者估值的提升。整体来说京东方不会出现极强的走势，作为稳健的投资者来说值得参与。

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