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(发表于9月19日)
作者:卧龙
来源:股市动态分析
创业板近期出台了重要的改革措施 , 包括试点注册制度和将个股涨跌限制从10%放宽到20% 。试点登记制度意味着新股供应大幅增加 。就整个a股市场而言 , 今年迄今筹集的IPO资金总额高达3121亿元人民币 , 而去年为2532亿元人民币 。2020年 , 在全球冠毒爆发的背景下 , a股融资创下了近年来的纪录 。显然 , 登记制度是新股供应量大幅增加的主要原因 。据统计 , 注册制下IPO121家 , 募集资金1950亿元 , 占比62% 。历史上2010年a股IPO344次 , 募集资金4855亿元 。预计2020年IPO量很难创历史新高 。
创业板单日涨跌放宽到20% , 使得a股市场同时出现5%、10%、20%涨跌限制的奇观 。中国上市公司发行a股、b股、AH股 , 同一市场存在不同的T0、T1交易品种 。另外别忘了新三板和三三板 , 分XX层和YY层 。令人眼花缭乱的是 , 正如中国证监会前主席刘所说:“世界上没有这种东西” 。
当波动幅度的上限放宽后 , 市场一度被其所动 。起初 , ——只高价股票被炒作是很自然的 , 投机者不得不炒低价股票 , 于是吸引官方媒体发文批评 。因为这些低价股没有业绩支撑 , 所以迅速暴跌 。有人质疑新华网(603888)'s股价22元 , 但其动态市盈率高达1610倍 。是高价股还是垃圾股?比如7月 , 王府井(600859)79元炒到高位 , 现在虽然回落到47元 , 但动态市盈率还是极高 , 达到3600倍!这又是垃圾股?30年来 , 市场从未改变 。投资者只能做:如果低位不上车 , 那么高位应该不是韭菜!或者做个小注 , 买个一两百股的经验 。以上是老生常谈 。
创业板综合指数(399102)从2015年6月的最高水平4449点降至2018年10月的最低水平1411点 , 降幅最大 , 为68% 。自1411点反弹以来 , 最近最高水平为3210点 , 反弹率为127% 。市场前景能否强势上行 , 还是已经见顶?
从4449点跌到1411点 , 最大的可能性是一组ABC下跌 , 其中2015年9月2日4449点跌到2020点 , 2017年3月2020点作为水平三角波B反弹到2673点 , 2673点作为波C跌到1411点 , 波C是一个内部结构为3-3-3-3-3-3-3的倾斜三角形 , 即每个子波都处于3
经过一组ABC , 艾略特的波动理论认为可能存在较大的B波 , 或者说是一个区间波X , 两者的相似之处是3波模式弹起 。中期市场前景有两种可能性:
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(1)首选数浪方式是2018年10月低位1411点至2019年4月2143点为5浪推动浪(a) , 2143点跌回6月低点1706点为浪(b) , 1706点至今为浪(c) 。浪(c)乃倾斜三角形走势 , 仍未结束 。其中 , (c)浪a由1706点升至2019年9月16日2071点 , (c)浪b跌回11月29日1913点 , (c)浪c由1913点升至今年2月25日2619点 , (c)浪d跌回3月30日2115点 , (c)浪e上升至今 。
再细分(c)浪e , 2115点至9月2日3210点为一组5浪推动上升 , 划分成e浪a , 则目前进入e浪b , 结束后进入e浪c最后上升 。如此划分 , 考虑到蚂蚁金服即将上市 , 迎来市场最后疯狂 。
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(2)次选数法是2018年10月低点1411点至2020年2月25日2619点为5浪模式浪(a) 。其中 , 1411点升至2018年11月16日1707点为(a)浪1 , 1707点跌回2019年1月31日1464点为(a)浪2 , 1464点升至2019年3月12日2118点为(a)浪3 , 2118点一个扩张平台跌回6月低点1706点为(c)浪4 , 1706点至今年2月25日2619点为(a)浪5 。2619点跌至3月30日2115点为浪(b) , 2115点升至9月2日3210点为一组5浪推动上升 , 完成浪(c) 。至此 , 间隔浪X——或者更大规模浪(B)结束 , 后市将进入大规模下跌浪 。
首选数浪方式期望创业板综合指数能反弹至2015年底反弹浪高点附近 , 该位大约是4449点至1411点下跌浪0.382回吐位置 。但次选数法下 , 由于近期创业板综指形成小型三重顶模型 , 若跌破颈线 , 则后市看跌 。再看创业板成份指数(399006) , 早已走弱 , 一个类似弱势头肩顶跃然“芒”(monitor)上 。近日创业板综指较强 , 正是炒作低价股所导致 , 而市值较大创业板股已经走弱 , 市值最大4只股票宁德时代(300750)、迈瑞医疗(300760)、东方财富(300059)及智飞生物(300122)均已于7月见顶 。根据深圳证交所网站数据 , 当前创业板总市值9.57万亿人民币 , 平均市盈率58.9倍 , 周四成交金额2532亿 , 而上海证交所网站给出上海股市主板A股成交金额只有2456亿 。无论如何 , 投资者不应期望创业板再有更大牛市 , 市场不会再次重复2015年崩盘惨况 。
众所周知 , 美国货币目前主宰全球交易大部分份额 。美元指数于今年2、3月间曾大幅波动 。2月20日美元指数自99.91点跌至3月9日94.65点 , 跌幅5.26% 。之后 , 美元指数迅速飚升至3月23日102.97点 , 升幅8.79% 。美元指数先跌 , 乃因中国冠毒疫情爆发后武汉封城 , 美元指数经过两年反弹 , 获利盘太多;及后又再创新高 , 则是全球疫情爆发 , 避险心理促使投资者揸美金及黄金 , 而抛售股票、商品等资产 。
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美元指数简单地看 , 以2017年初高点103.44点为起点 , 假设作一组abc调整 , 则103.44点跌至2018年2月最低88.25点为浪(a) , 浪(a)以5浪推动下跌 。88.25点反弹至今年3月23日102.97点为浪(b) , 浪(b)中88.25点升至2019年10月高位99.66点为(b)浪a , 99.66点跌回今年3月9日低点94.65点为(b)浪b , 94.65点升至102.97点为(b)浪c 。
102.97点展开浪(c)下跌 , 浪(c)将跌破2018年2月低位 , 并且以5浪推动模式行进 。浪(c)中 , 102.97点跌至3月27日98.27点为(c)浪1 , 之后反弹为(c)浪2 , 接着进入(c)浪3下跌 。9月1日低点91.74点只是3浪(iii)终点 , 之后进入3浪(iv)反弹 。估计3浪(iv)反弹尚未结束 , 未来几周仍处于反弹期 。当3浪(iv)反弹结束 , 则进入3浪(v)下跌 。而(c)浪3下跌结束后又进入(c)浪4反弹 , 再进入(c)浪5最后一跌 。这需要较长一段时间才能结束 。
美元指数下跌 , 意味着美金贬值 , 而人民币则相对升值 。美金兑人民币汇价走势目前最值得关注其双头型态 。2019年9月30日高位7.184、今年5月27日高位7.176 , 构成双顶 , 颈线位于6.84附近 , 量度跌幅0.33 , 目标价为6.52 。由于中国疫情爆发较早 , 且消退时间较短 , 故此经济恢复速度比起其他国家更快 , 人民币相对升值合理 。美金兑人民币自2014年以来长期反弹趋势有可能结束 , 以波浪理论分析 , 可能是双重锯齿型 , 于去年9月7.184完成 。
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(编辑:小股)
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