近三年的偿债能力分析 b站近三年财务分析报告 _生活百科

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一、为什么要进行偿债能力分析
企业偿债能力分析有助于投资者做出正确的投资决策。
企业偿付能力分析有利于企业管理者做出正确的经营决策。
企业偿债能力分析有助于债权人做出正确的信用决策。
企业偿债能力的分析有利于正确评价企业的财务状况。
二、偿债能力分析的内容
偿付能力分析分为短期偿付能力分析和长期偿付能力分析：
（一）短期偿债能力分析
影响短期偿债能力的因素主要包括流动负债的规模和结构、流动资产的规模和结构、经营活动产生的现金流量。
（二）短期偿债能力指标的计算与分析
短期偿债能力指标的计算和分析主要包括以下内容：
1、营运资金
营运资金是营运资金和流动负债的差额。计算公式为：
营运资本=流动资产-流动负债
因为企业的流动资产和流动负债具有很强的流动性，营运资金不是一种特定的资本形式，更重要的是它反映了经营期内负债的偿还和可用资金。
2、流动比率
流动比率=流动资产/流动负债
西方理财界认为，目前的比例是2 ，更适合大多数企业。由于流动资产中流动性最差的存货约占流动资产的一半，剩余流动性较大的流动资产至少要等于流动负债，才能保证企业的短期偿债能力。当然，这个比率是一种静态的计量方法，它假设企业处于清算的边缘，但并没有从持续经营的角度给企业一个动态的估值。
用流量分析偿付能力问题有：
(1)偿付能力判断必须与行业标准相结合
(2)注意人为因素对流动比率的影响
(3)应结合企业生产经营的性质和特点以及流动资产的结构进行分析。
3、速动比率
速动比率是速动资产与流动负债的比率。
速动资产的计算方法如下
下两种：
（1）速动资产=流动资产-存货
（2）速动资产=货币资金+短期投资+应收票据+应收账款+其他应收款
速动比率=速冻资产/流动资产
速动比率在流动比率的基础上，将存货从流动资产中剔除，使此财务比率反映短期偿债能力更准确。因为存货用于偿付短期负债，存在以下不确定因素：
（1）在流动资产中存货的变现速度最慢；
（2）由于某种原因，部分存货可能已损失报废还没作处理；
（3）部分存货已抵押给债权人；
（4）存货估价成本与合理市价相差悬殊。
【近三年的偿债能力分析 b站近三年财务分析报告】影响速度比率的可信性的重要因素是应收账款的变现能力。账面上的应收账款不一定都能变成现金，实际坏账可能比预计的坏账准备金要多：季节性的变化，可能使报表的应收账款数额不能反映平均水平。
4、现金比率
现金比率是反映企业现金类资产与流动负债的比率关系。指标有两个。
（1）货币资金率=货币资金/流动负债；
（2）现金比率=现金及其等价物/流动负债
5、企业支付能力系数
企业支付能力系数是反映企业短期支付能力的重要指标。
期末支付能力系数=货币资金/急需支付款项
近期支付能力系数=近期可用于支付的资金/近期需要支付的资金
运用企业支付能力系数应注意的问题：
（1）“近期”的时间范围可以根据企业的具体情况灵活掌握。
（2）指标分子、分母的口径应该一致，必须是相同的时间范围。
（3）近期可支付的资金必须是到支付时点可支付的实际金额。
（4）近期需要支付的资金必须是到最后支付时点时企业需支付的资金。
三、长期偿债能力分析
（一）影响长期偿债能力的因素
1、长期负债规模与结构
2、企业的盈利能力
3、非流动资产的规模与结构
（二）长期偿债能力指标的计算与分析
盈利能力对长期偿债能力的影响分析
资产规模对长期偿债能力的影响分析
1、盈利能力对长期偿债能力的影响分析
（1）利息赚取倍数
利息赚取倍数也称利息保障倍数，反映了企业新创造价值与支付利息的比值。
利息赚取倍数=息税前正常营业利润/利息支出总额
利息赚取倍数是债权非常关注的一个指标。该指标越高，企业的长期偿债能力越强，反之越差。
（2）债务本息偿付保障倍数
债务本息偿付保障倍数反映了企业长期归还本息的能力。
债务本息偿付保障倍数=（息税前正常营业利润+折旧）/（利息额+偿还本金额/(1-所得税率）)
该指标在计算中应注意各项目要按相同的年度口径计算。
该指标越大，企业的长期偿债能力越强；越低，企业的长期偿债能力越差。
（3）固定费用保障倍数
固定费用保障倍数是在支付本息的基础上增加考虑租赁费用的一个指标。
固定费用保障倍数=（息税前正常营业利润+折旧+租赁费用）/（利息总额+租赁费用+本金额/(1-所得税率）)
2、资产规模对长期偿债能力的影响分析
（1）资产负债率
资产负债率是反映企业长期偿债能力的主要指标，而且可以反映企业的资本结构。
资产负债率=负债总额/资产总额
资产负债率主要反映企业的负债占总资产的比重。从企业投资人的角度看，此比率在可承受风险范围内应尽可能高。因为，投资人投入的资金最终要以投资收益相回报，而当全部资金投资报酬率高于企业长期负债所承担的利息率时，企业投资人的自有资金收益率的高低与负债比率是同方向变化的。也就是说，负债比率越高，自有资金收益率也越高。所以在财务分析中，常把负债比率称为财务杠杆，它与财务风险成正比。企业究竟应该确定什么样的负债比率，取决于对本企业资产报酬率的预测状况，以及未来财务风险的承受能力，将二者作权衡后，才能作出正确的决策。
（2）净资产负债率
净资产负债率是企业的负债与所有者权益的比率。
净资产负债率=负债总额/所有者权益总额
（3）长期负债率
长期负债率是反映企业长期偿债能力的指标，该指标越低，起义的长期偿债能力越强。
长期负债率=长期负债/非流动资产
（4）已获利息倍数
已获利息倍数=息税前利润/利息总额
这一指标表明企业在交纳所得税及付利息之前的利润和利息支出的关系，实际上企业在交纳所得税和支付利息前的利润才是真正能支付利息的利润。计算这一比率的目的有二个，一是可以将每年的营运利润视为偿债基金的基本来源;二是一旦这一比率降低，便可预警企业发生了资金困难。