通策医疗的未来市值,通策医疗未来的估值 _生活百科

如期反弹了两天。今天茅台带动核心资产反弹，强于昨天。然而，目前大多数受欢迎的抱团股还没有站在均线上，反弹能走多远还有待观察。
接下来我们来看看年报市场的催化作用和流动性政策的边际改善。我们不期待回到年初的状态。去回回血的年报市场逛3-4周也很不错。
毕竟，持有一只集团股票只是一种甜蜜的表现。
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最近行情下跌，关注市场分析和持股概念的文章比较多，但说实话，每天写账户涨跌还是挺无聊的。
接下来准备回归原模式，多讲个股分析，每天讲3-4票。每张票只说最精炼的核心思想，绝对干货，拒绝注水。将结合目前高波动的市场，更加关注估值分析,与您探讨合适的持股时机和地点。
对于我说的股票，我会做一个表来跟踪。在之前慢慢丰富正方形模型的基础上，我会简化评判标准，力求一目了然的胖瘦，一目了然的贵贱。
有很多股票可以谈，肯定会超过能力圈。难免有一部分不是自己掌握的。请批评吸收。
我的优势在于工作带来的信息优势，比如券商调研报告、路演、部分电话会议、支付数据等，平时读者可能很难接触到，所以我更像是一个信息集成商。
还是那句话，每个人的投资理念不一样，我的观点不一定正确，但一定要诚实。如果你谈论的股票恰好是你的能力圈，请在评论区畅所欲言，我会翻译出来作为你观点的补充，大家一起进步。
此外，如果你对股票感兴趣，也可以在评论区留言后点赞+在看.我将是下一个分析的对象，我会优先翻老读者(互动较多) 。来吧，让我们互相熟悉一下。
本期我们先来说说最受欢迎的票。
一个
通策医疗
虽然他们是医疗服务行业的唯一目标，但在投资者的心目中，
d="sh600763" class="stock-word">通策医疗的江湖地位其实和爱尔眼科的差距还挺大。

一是爱尔眼科比通策医疗的历史涨幅和业绩更优秀。二是因为大家总觉得眼科高大上，而牙科门槛低，几张牙床就能开业，通策的护城河不够深。

其实这真是天大的误解，要我说，通策的护城河并非不够深，反而是深不见底。

用词可能比较夸张，但意思是这么个意思。牙科是个门槛低的行业没错，但连锁牙科门槛可一点都不低，像通策这样全国化的连锁龙头更显稀少。

通策2020Q3的净利率已经摸到了30%+，而之前的全国龙头——拜博口腔，三年亏了20亿。冰火两重天。

文章插图

牙科这个生意，核心是医生，因此竞争优势主要就在于管理机制，如何做好医生与公司的利益分配，如何让医生按捺住单干的冲动，心甘情愿留在通策的医院里创造收益，这才是最关键的。

这些东西不显山露水，大家可能觉得没什么。但有句话说得好，善战者无赫赫之功。通策的经营势能已成，未来的问题仅仅在于复制。

而牙科偏偏是个星辰大海的行业，通策在全国的市占率仅仅是低个位数。如果达到省内30%+的市场率，通策的未来实在难以想象。

竞争优势？其他大型的口腔连锁想做成通策经营质量，目前打着望远镜都看不到。

未来三年，券商给通策的业绩预期都在30%+，在一些通策的深度研究者眼中，这个业绩预期甚至偏保守。

从估值看，当前的业绩预期对应2021、2022的估值分别是103、79倍。估值的绝对低点可以参考2020年3月的疫情发酵期，当时通策跌到了70倍。即如果以当前价格买入，基本到明年底后年初，就不算贵了，大家可以结合自己的回报率要求考虑。

最悲观情况下，两年后这个时候开始盈利，年均30%，就是这么简单。

短期来看，可能仍然存在资金博弈，向下风险存在不确定性。

高估值，高质量，通策是医药行业的标杆企业。某种程度上，通策如果能企稳，整个医药也就稳了，这种股可以看做是大盘风向标，没有买也建议加入自选观察。

2
贵州茅台

【通策医疗的未来市值,通策医疗未来的估值】说到大盘风向标，不得不提茅台。流水的股王，铁打的茅台。茅台之所以好，是因为除了具有无懈可击的品牌力、商业模式，还有一个隐含的看涨期权，即出厂价与零售价之间的巨大鸿沟。

这个鸿沟的填平虽然充满了非市场因素，但终究是肉烂在锅里，迟早是茅台股东们的。

另外，茅台是市场上被研究得最为充分的公司之一，券商的业绩预期几乎可以做到没有偏差，因此跟踪也是最为省心的。

一个需求侧几乎永不满足，供给侧算得明明白白的企业。茅台除了是最优秀的公司，也是最透明的公司。

这样的公司当然应该享有议价。可口可乐可以三十倍，茅台也一样可以，更何况茅台的增长潜力更强。

疫情期间，茅台最低被杀到31倍，我认为这基本是茅台的铁底。未来世界，货币超发仍是永恒的主题，虽然通胀时隔多年隐隐闪现，但全球经济持续下坡路，老龄化，增长动力停滞仍无可避免。

钱越来越贱，未来的核心资产仍然会涨到让你目瞪口呆。

当前茅台的价格是2048元，对应年内估值47倍，对应2022年估值40倍。短周期的流动性收紧预期下，叠加高估值，当下茅台的配置价值不高。

我倾向认为茅台在未来一年会向下震荡20%，然后业绩切换到2022年，估值下降为30倍出头，然后再度激发资金配置热情。

一家之言，纯属算命。

3
伊利股份

作为我的爱股，也是这个公众号聊得最多的股票，对于伊利我的态度想必大家也清楚。

疫情以来，伊利的白奶打得蒙牛嗷嗷叫，市占率攀升至四成。酸奶市场，安慕希花样频出，包装、口味变化出奇，拓宽消费场景，秀翻行业。

原奶价格上涨之下，伊利也对白奶产品进行了提价。说过很多遍，伊利在提价周期，股价就没有孬过，因为提价周期内，行业竞争往往是趋缓的，营销投放会更加克制，最终导致盈利能力出现超预期的上行。

伊利的一季报是我最期待的业绩报告之一，也许是通胀行情下，消费品中难得的亮色。

伊利不太抗揍，年内估值已经跌倒28倍。3月份，伊利最低是27倍。现在买入伊利，闭眼不看拿到年底，就又拥有了疫情以来最便宜的乳制品龙头。

这个风险和收益率，很有意思。最悲观预期下，明年初开始盈利，年均15%，和通策相比，伊利更安全，但增长潜力差一些。

萝卜白菜，都上桌了，自己选吧。

有感兴趣的股票，点赞+在看后，在评论区留言，我会选取部分作为下期分析的对象。