来源：中国证券报
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国有股转让公司根据新三板公司的特点，在选择层交易系统的具体设计过程中，充分论证了相关的交易要素，设计了一套适合选择层的规则和指标，兼顾了价格发现的效率，同时减少了市场的非理性波动 。为了保证选股的流动性，促进有效的价格形成，选股的交易制度与基础股和创新股有很大不同，一些制度安排也与沪深主板和科技创新板不同 。据《中国证券报》采访人员《全国中小企业股份转让系统股票交易规则》，选取了投资者在交易选股时应注意的十点，并附说明 。
重点1:所选层级的股票实行连续竞价交易，不同于基础层级和创新层级(可采用造市交易或电话拍卖交易)，符合沪深市场 。
解读：连续竞价是指连续逐笔匹配销售申报单的竞价方式，交易遵循价格优先、时间优先的原则 。这种方法一方面兼具交易效率和定价效率，另一方面在沪深市场已经实践多年，可以降低投资者的学习成本 。
第二点：选择层交易第一天没有价格限制 。但若当日股价较当日开盘价上涨或下跌30%或60%以上，该股将暂停10分钟 。
解读：所选股票公开发行后进入二级市场，要经过从一级市场到二级市场的价格博弈，从部分参与认购的投资者到整个市场的投资者 。交易第一天不设限价，有利于市场找到价格 。支撑股的临时停牌机制主要是为了避免股价快速非理性波动导致的市场恐慌和盲目交易，给市场一定的冷静期 。
重点3:除首日交易外，所选层级股票价格全程受价格波动限制，限制幅度为上一交易日收盘价的30% 。
解读：主要是防止价格出现极端异常 。
第四点：投资者通过限价委托或市价委托买卖选定的股票 。申报数量起点为100股，无整数倍要求 。不足100股的部分要一次性卖出 。比如申报101股，102股，剩下的99股一次性卖出 。
解读：改革前，投资者单笔申报的最低数量为1000股 。改革后，单笔申报起点下调至100股，取消最低交易单位要求，并放开单笔申报数量必须为100股整数倍的限制，有助于降低投资者的单笔交易成本 。
第五点：在连续竞价阶段，设定所选股票的申报价格区间，申报买入价格不高于基准买入价格的105%，申报卖出价格不低于基准卖出价格的95%，可实时动态调整 。基准价是根据对手的最优价格、我们的最优价格、最近的成交价格、之前的收盘价的顺序得到的 。当基准价低于2元时，允许投资者以基准价上下0.1元为申报有效价格区间 。需要提醒的是，边界价格的计算，包括申报有效价格区间和价格区间，并不是按照四舍五入的原则自动向上舍入，而是按照“上下限”的原则取0.01元 。比如所选层的a股收盘价为10.55元/股，那么当日a股涨停价为10.55130%)=13.715元，跌停价为10.55130%)=7.385元 。此时，符合规则要求的每日限价应为13.71元/股，每日限价应为
格应当是7.39元/股 。
◆解读：一方面增强了股票盘中价格的连续性，另一方面避免市场炒作或交易异动引起的价格瞬时剧烈波动 。
◆要点六：精选层股票在支持市场原有的限价申报基础上，又增加了对四种类型市价申报的支持，包括本方最优、对手方最优、最优5档即时成交剩余撤销、最优5档及时成交剩余转限价申报 。
◆解读：市价订单已经在沪深市场有过多年实践，能够便利投资者交易，提升市场交易效率 。
◆要点七：根据规定，单笔申报数量不低于10万股，或者交易金额不低于100万元人民币的股票交易，可以进行大宗交易 。成交价范围是前收盘价的上下30% 。大宗交易的成交确认时间是每个交易日的15:00至15:30，但投资者从9:15起就可以提交委托 。
◆解读：新三板市场的大宗交易门槛略低于主板，是因为新三板公司股本规模相较于上市公司更低，过高的门槛不利于满足投资者的大宗交易需求，这与新三板市场服务创新性、创业型中小企业的定位相匹配 。缩小大宗交易价格范围，可避免大宗交易价格大幅偏离盘中价格，防控异常交易风险 。
◆要点八：全国股转系统接受限价申报的时间为每个交易日9:15至9:25、9:30至11:30、13:00至15:00；接受市价申报的时间为每个交易日的9:30至11:30、13:00至14:57 。每个交易日9:20至9:25、14:57至15:00，交易主机不接受撤销申报；在其他接受申报的时间内，未成交申报可以撤销 。
◆要点九：精选层股票的行情信息与投资者最常见、最熟悉的股票行情内容基本一致 。稍有特殊的地方在于，一旦集合竞价期间投资者之间订单没有到价，价格没有交叉，就没有参考价可以揭示 。此时新三板股票行情会揭示订单簿中的最优一档的买卖价格和数量，买一、卖一位置上显示的价格不同 。
◆要点十：目前精选层股票行情刷新频率为6秒一次，相较于主板市场的行情频率略低 。
◆解读：建议投资者在参与交易过程中，基于最近成交情况合理确定委托价格，避免报价偏离幅度过大 。据了解，下一步，全国股转公司将视市场准备情况提高行情下发频率，扩大交易信息容量 。（吴科任）
【新三板股票怎么买 什么叫做新三板股票】责任编辑： 黄浩