百度要不要丢掉爱奇艺？( 二 ) 爱奇艺断奶了？作者/葡萄编辑

但另一方面，爱奇艺盈利的同时，除会员收入外的其他业务却在亏损：广告服务收入13亿元，同比下降30%；内容发现收入6.261亿元，同比下降20%；其他收入8.422亿元，同比下降12% 。

文章图片
爱奇艺通过压缩成本换来了首次盈利，整体营收却在下滑，可以看出，在盈利背后，爱奇艺依然面临窘迫的困境。二、“内容王”开始追求盈利了
坚信“好内容一定有人买”的龚宇，一直对内容有种执念，且为此烧了不少钱，还因此得名“内容王” 。
不过经过了多年的烧钱换取市场份额，长视频平台们已疲惫不堪。面对短视频平台兴起的危机，爱奇艺们也需要找到一条更健康的发展路线。
在去年10月的内部会议上，龚宇首次提出了从追求市场份额转向追求利润。
在媒体采访中，龚宇表示去年10月到12月是最艰难的一段时间， “政策收紧、融资困难、广告承压、内容短供、行业深陷短视频和直播双重夹击……那种感觉就像在夜里顺着碗边往下滑，不知道碗底在哪儿。 ”
长视频承压之下，龚宇承受着前所未有的危机，如果不能扭亏为盈，前路很可能是万丈深渊。
优质内容是爱奇艺能取得盈利的支撑。
爱奇艺Q1的剧集、综艺保持了稳定的口碑和质量。据艺恩报告， 2022Q1播映指数TOP10中，爱奇艺居于各大平台首位，其中《人世间》《心居》《王牌部队》等节目获得很高的关注度。
也可以嗅出，爱奇艺的内容制作风向发生了改变。
龚宇一向对内容有敏锐的觉察力，其领导下出品的《盗墓笔记》、《奇葩说》、《中国有嘻哈》等剧作和综艺一度成为现象级作品。在此之后，爱奇艺尝到了原创内容的甜头，开始了无止境的烧钱制作内容、追求市场份额之路。
早期，市面上视频平台鱼龙混杂，追求市场份额是大势所趋。
“如果不选择烧钱策略，我们可能就不存在了。 ”
追求市场份额的策略下，爱奇艺做内容可谓是不计成本，以至于大部分项目都在亏钱。
如今，龚宇舍弃了中腰部内容，选择聚焦头部作品，让头部作品带动平台盈利。在长视频进入存量时代，需要保持持续优质内容的输出，才能稳住盈利。
今年爱奇艺公布了最新的网络电影分账规则，不再对网络电影进行评级，而是按照观众的观影时长来进行分账，平台根据数据表现决定推荐位。
在自制内容制作上，爱奇艺也砍掉了很多项目。一季度爱奇艺内容成本同比下降19% ，原因是爱奇艺大量减少了对综艺节目的投入，同时提高了剧集的审核要求，评级不高的内容不会通过。
但缩小内容规模的同时，爱奇艺需要面临内容库存不足的问题。
今年爱奇艺释放2022年的剧综片单，其中又119部剧集、20部综艺，其中自制剧占比70% 。其中80%是已经拍摄完成的项目，受到疫情的影响，这两年影视剧开拍数变少，后续能否保持头部内容输出，保证优质内容的库存，依然是需要解决的难点。
三、盈利之后，龚宇还有什么底牌
降本增效换来盈利的爱奇艺，盈利道路还存在挑战。
首先是现金流的问题。 Q1财报显示，爱奇艺截止2022年3月31日的现金流为38.11亿， 2022年Q1的运营现金净流出为11.67亿，如果没有新的融资，爱奇艺的现金流将面临告急的危机。
另外，爱奇艺在2018、2019、2020年总共发行了约27.5亿美元的可转债，未来几年对爱奇艺的偿还能力提出了更高的要求。据21年爱奇艺全年财报显示，爱奇艺2021年流动负债和非流动负债已达到367.99亿，资产负债率达86% 。