美团|美团和它的“敌人们”( 三 ) 团购|营收|财报

03
美团对手
发起猛攻
一方面是新业务持续拉升成本，盈利难题未解，另一方面，是美团正在面临主战场的 “攻守战” 。
餐饮外卖赛道曾经一度是美团和饿了么的领地，随着互联网流量红利见顶，各互联网巨头纷纷开始插足餐饮外卖。 2021 年，美团王兴首次在内部战略会上，提出了 “零售 + 科技” 的战略，直接威胁到了京东的核心业务区零售。
作为反击亦是业务发展需要，京东今年年初开始进一步发力本地生活服务，今年 3 月，京东在内部拆分了原零售 V 事业群，并成立同城业务部，聚焦家居、家政、本地生活等板块。
除了内部组织架构调整外，京东 8 年后卷土重来，再次尝试起了外卖业务。根据《晚点 LatePost》报道，近期京东将试在郑州等城市试点餐饮外卖业务，届时外卖商家将被引入到京东到家 APP ，由达达负责配送。
业内人士分析称，京东此举和当年滴滴布局社区团购业务来狙击美团打车类似。

▲图：美团官微
京东之外，抖音从 2021 年初开始升级了同城界面，引入本地生活服务，上线了 “优惠团购” 功能，包含美食、酒旅等产品。最初以 “0 佣金” 政策吸引了不少商家入驻。近日，抖音在《2022 年生活服务软件服务费标准说明》中明确提到，从 6 月 1 日起对本地生活商家收取交易佣金，分行业费率从 2%~8% 不等。这意味着，抖音本地生活服务正式步入正轨。相较之下，根据美团 2021 年财报数据显示，美团外卖平台佣金率约为 4.1％。
面对坐拥日活 6 亿用户的抖音，美团的防御是布局 “美团直播助手” ，但从市场认知和声量来看，无疑是一剂哑火。最新的消息是，抖音在进一步逼近美团 “腹地” ，餐饮外卖。抖音近期正在尝试类似京东超市的自营业务，项目名为 “抖超送货上门” ，在广州、深圳及杭州等城市试点。
作为美团最强的竞争对手，阿里对本地生活服务的业务重视程度也在增加，体现在去年三季度，阿里开始将生活服务写入财报。在新业务上仍未探索出盈利模式的美团，又在核心业务上受到了 “对手” 的冲击。
核心营收放缓，新业务持续亏损下，美团仍在持续加大研发投入，美团在财报中强调，自 2021 年战略升级以来，美团持续推进 “零售 + 科技” ，除了大力投入零售电商业务，还持续加大了关键领域科技研发投入。其中关键领域科研指的就是无人配送车，而无人配送车落地导致研发费用增速的大幅提高。
财报显示，一季度，研发费用从 34.8 亿元上涨 40.3% 至 48.8 亿元，占收入的比例从 9.4% 上涨至 10.5% 。
在 3 月份上海疫情期间，美团、阿里菜鸟、京东等研发的无人配送车成功初出圈。数百辆无人车穿梭在社区、街道、方舱医院等现场，负责基本生活物资配送、隔离场所消毒杀菌以及医疗废物运送等工作。
不过无人配送车当前最大的软肋在于成本高企。一辆无人车的成本低至 20 完，最贵接近 50 万。而相比之下，一名外卖员的人力成本要低至其 10% ，无人配送车虽然是面向科技 + 的业务布局，但对于当下亟需增效降本的美团来说，并不能为其在短期内 “增效” 。
在研发成本和 “增效” 效率方面，或许美团还需要算一笔更精明的账。更重要的是，外卖营收增长见顶、新业务持续亏损、研发费用几近成倍增长下，美团的现金流势必承压。
眼下，美团的业务生态尚未搭建起来，盈利模式仍未得到验证，内忧外患，敌人猛攻。王兴曾在 2022 年年初的内部会上，提出了一个假设，他表示，如果未来三年，美团没有任何收入，企业依然要维持运行，现金流情况会是怎样？眼下，这个问题，需要再做深度考虑和布局。