创业板50股票一览表创业板50指数样本股 _生活百科

华安基金管理公司和深圳信息公司联合开发的创业板50指数是华安基金的定制指数，突破了简单的市值和流动性排名选股规则。创业板50指数的设立以创业板指数为基础，选择流动性较高的公司，淘汰不符合创业板技术创新的公司。编译规则保证索引的核心之一是规模；二是流动性；第三板的属性。与创业板指数相比，其优势和特点是：1)创业板50指数排除了创业板指数中最大的权重股，即文的股票(300498) ，均为借壳上市。公司属于农林牧渔行业，市值2000多亿元，扭曲了创业板指数的本质特征。剔除温的后，创业板50指数使指数更符合创新增长的特征；2)从行业分布特征来看，科技行业包括信息、通信、医药、半导体、信息技术等行业，约占90% ，是科技创新发展的重要领域。科技产业在创业50中的比重超过创业板指数12%以上；3)指数在考虑大市值因素的基础上选择流动性好的公司。主要原因是创业板指数中心支流动性差，交易冲击成本高，使得基金缺乏流动性。我们的研究证明，流动性较好的公司，在大市值因素差异不大的前提下，投资价值更大，更受机构投资者青睐；4)由于创业板50指数的引领作用更强，净利润增长率高于创业板，其R&D投资也明显高于创业板；5)2018年以来，创业板50指数的雷百分比明显低于创业板指数。
一、编制方法
(1)创业板是指
创业板(399006)是指在剔除最近6个月在创业板上市的所有股票日总成交量的10%后，选择日平均市值前100名的股票，构成样本股票。
(2)创业板50指数
创业板50指数(399673)由华安基金和深圳证券信息公司共同开发。在创业板100只股票中，选取最近6个月日均成交量最高的50只股票作为创业板50只的样本股票。

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华安基金作为定制指数，有权建议指数编制和指数调整。创业板定位为科技创新板块，其中文股份(300498)借壳上市，属于农林牧渔业，不符合创新科技产业方向。我们公司是提出温氏股份（300498）不纳入创业板50指数范畴.创业板50强
" qid="6596174336195826948">创业板市场内知名度高、市值规模大、流动性好的企业，为投资者提供了分享创业板市场高成长的良好工具。

二、市值与流动性
创业板50虽然股票个数只有创业板指的一半，但是成交额却占创业板指74.50% ，总市值占比66.26% ，流通市值占比67.35% 。创业板50涵盖了创业板中市值规模较大，流动性好的成分股，是创业板中的细分行业龙头。另外，创业板50指数中有70%市值已经纳入中证800 ，有45%纳入沪深300指数。
创业板50指数成分股市值分布：

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创业板50与创业板指流动性及市值对比：

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数据来源：Wind ，华安基金， 2020.02.19-2020.03.18

三、行业分布
（一）创业板指
创业板指第一大行业为医药生物，占比25.69% ，其次是电子（13.57%）、计算机（13.05%）、传媒（12.29%）、电气设备（10.34%）和农林牧渔（7.55%）

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创业板指前十大成分股：

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数据来源：Wind ，华安基金，截至2020年3月18日

（二）创业板50指数
创业板50指数前五大权重行业分别为医药生物（26.92%）、传媒（15.85%）、电气设备（14.52%）、电子（11.67%）和计算机（10.20%）。

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创业板50前十大成分股

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数据来源：Wind ，华安基金，截至2020年3月18日

（三）行业比较
创业板50指数在医药生物、传媒、电气设备、通信等新经济行业占比均高于创业板指。创业板50剔除了农林牧渔行业的温氏股份，更能代表科技公司的整体表现，而温氏股份作为创业板指第一大权重股，占比7.43% ，较大程度上影响着创业板指的表现。
创业板50指数作为创蓝筹的核心代表，涵盖了科技创新行业的龙头公司，是创业板的核心资产，科技行业占比超过90% 。而创业板指覆盖科技行业程度不及创业板50指数，农林牧渔、化工、休闲服务等非科技行业的比重相对较高。
创业板指与创业板50指数行业分布：

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数据来源：Wind ，华安基金，截至2020年3月18日

四、盈利增值与研发支出
（一）盈利增长
创业板中的龙头公司盈利韧性和抗风险能力更强，下表为创业板50指数与创业板指的净利润同比增速。

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数据来源：Wind ，华安基金

（二）研发支出
研发支出占比是衡量上市公司研发投入力度的主要指标之一，也是衡量科技类公司成长潜力的重要指标。从最近三年创业板50指数和创业板指成分股研发支出的数据来看，创业板50指数高于创业板指，大量的研发投入使得成分股始终保持较快的成长速度，未来将转化成较强的盈利能力。

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五、创业板50指数在当前环境下的投资价值
（一）回归创新成长初衷
创业板发展至今经历了10周年，在这10年中创业板积累了近800家上市公司，累计市值超5万亿元。
当前中国宏观经济正处在加速的转型升级过程中，科技成长、消费、创新驱动成为未来经济增长的主要动力。创业板的定位显得非常清晰。而创业板50指数选择了规模大、流动性好、符合创业板创新成长的公司，这样的编制规则使得创业板50指数成为创业板中的核心科技资产。中国宏观经济的转型与创业板50指数的编制理念相契合，该指数具备科技创新的核心特质，符合时代发展的需求，这也是为什么创业板50指数能成为中长期表现最好的资产之一。
（二）再融资新规下再迎投资机遇
资本市场最核心的功能是直接融资。新规对创业板在再融资的条件进行了大幅度的修改，例如取消创业板非公开发行股票连续两年盈利的条件、例如取消创业板公开发行证券负债率高于45%的条件、放宽信息披露的要求等。对创业板市场再融资的放宽，有利于创业板市场通过外延式增长，进一步增加其成长性。
统计发现，创业板50指数成分股过去五年30%以上的盈利增长是通过外延式增长来完成的。本轮监管环境与13年至15年不同，资管新规严监管使得市场投机因素、融资、配资等各方面受到严格限制，中国资本市场经历了深入变化。对真正有融资需求的公司，例如创业板中的细分行业龙头企业，可通过外延式并购、上下游整合等市场化的方式做大做强。
（三）创业板50指数行业结构契合市场环境
特斯拉概产业链相关上市企业在创业板50指数中的权重占比近20% ，指数第一大权重股为宁德时代，占比近10% 。医药生物股票占比28% ，包括生物制剂、医学影像等。TMT行业占比近40% ，包括电子信息技术、高端制造和媒体等新兴行业。移动办公、网络游戏等相关股票占比10% 。从指数本身的行业结构来看，符合当前的市场环境和未来资本市场的发展。
（四）创业板50指数具备中长期投资价值
创业板50指数估值目前在历史分位数的中位数附近。从万得一致预期的数据来看，创业板50指数的盈利增长2020年高达45%左右， 2021年在30%左右。
再融资新规下，创业板50指数将通过外延式并购增长，当前的估值相对它的成长性而言，还是非常有吸引力的。更为重要的是，好的资产都不便宜，过度便宜的东西未必就有好的成长性，资本市场是一个相对公平的市场。
从这个角度来看，创业板50指数中的核心资产符合中国宏观经济转型的方向，符合资本市场改革的诉求，包括创业板今年也将发生重要的改革，科创板的成功经验将复制到创业板。新兴的成长标的将会增加进来，新的制度将会推动资本市场的发展，都将对创业板，特别是创业板50指数都将会起到一个明显的促进作用。所以从估值、成长性、内在价值来看，创业板50指数具备中长期投资价值。
（五）创业板50ETF受市场青睐
产品层面而言，华安创业板50ETF（159949）规模领先，流动性、费率均优势显著，是配置创业板50指数的优选标的。年初至今创业板50ETF份额增长超20亿份，基金规模从55亿元增长至75亿元，投资者数量快速提升，流动性从年初的2亿元提升至10亿元的水平。未来创业板50指数将更好地服务于投资人，其投资价值将重新回归到投资者的视野。

风险提示：
【创业板50股票一览表创业板50指数样本股】基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。管理人不保证盈利，也不保证最低收益。本资料不作为任何法律文件，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本资料中推介的产品由华安基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，入市需谨慎。

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