裁员|透视京东一季报：往下「扎根」为产业「垫坡」裁员

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文 / 七公
出品 / 节点财经
1936年，英国著名经济学家凯恩斯（John Maynard Keynes）在《就业、利息和货币通论》一书中提出，经济发展必然会经历繁荣、恐慌、萧条、复苏四个阶段，并具有明显的规律性。
一条上下波动的曲线，其真正考验的是企业内在经营的韧性和弹性，以及面向未来超长线的布局。
于当下承压的市场环境中，我们看到京东集团正展现出这种特质，且逐步升华为成长价值。
5月17号，京东集团发布了2022年一季度业绩报告。 2022年Q1 ，京东集团净收入为2397亿元，同比增长18% ，非美国通用会计准则下（Non-GAAP）经营利润为47亿元，同比增长32.8% 。
作为域内代表性企业，窥一斑往往也能对板块全貌知个7、8分。
近期，海内外知名基金，诸如摩根、富达国际、桥水、景林等机构，纷纷大手笔买入京东、阿里巴巴、腾讯、美团等中国资产。释放了什么信号？
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京东的韧性和弹性
观察一家公司，从来不是割裂地、局部地、静态地来看待，而是关联地、整体地、动态地做审视。这就要求我们必须把个体放置于所处的时代背景下。
客观地讲，一季度因疫情多点散发，物流阻隔，抑制了商品、服务需求，各行各业均面临着严峻的挑战。
国家统计局数据显示， 2022年Q1 ，社会消费品零售总额(社零总额)约为10.87万亿元，同比增长3.3% ，若扣除价格因素，社零总额同比实际增长仅1.3% 。
具体到3月份，社零总额34233亿元，同比下降3.5% 。其中，除汽车以外的消费品零售额30560亿元，下降3.0% 。
在这种情况下，保持“基本面”稳定，并把握大势，提前从求“量”向求“质”转变就显得尤为重要。

财报显示，除了营收向上，截至2022年3月31日，京东过去12个月的活跃购买用户数同比增长16.2%达到5.805亿， Q1用户平均购物频次创历史新高，用户平均贡献收入值（ARPU）接近三年最高，无论是用户质量还是用户黏性都有显著提升。
但由于对基础设施、技术研发、员工薪酬福利的持续投入，以及全力支持上海等多地抗疫保供，全面支持合作伙伴减少疫情的影响和让利给消费者，京东本期归属于普通股股东的净亏损为30亿元。
横向看，目前市场预期阿里、拼多多和美团2022年Q1收入增速分别为7% ， -5.9%、22.5% ，该三家公司上年同期增速分别为64%、239%和121% 。相比较而言，京东的定力最足，也为全行业的增长贡献了较大力量。
进一步地，透过数据表象，我们洞悉的是京东背后抗击打的“韧性”和吸收风险后恢复再生长的“弹性” 。
瞬息万变的商业场，大多数时候，企业都在风浪中颠簸行驶，区别只在于浪大浪小。这就决定了“韧性”和“弹性”是长久存活，持续成长的必备条件。
据美国《财富》杂志报道，美国大约62％的企业寿命不超过5年，只有2％的企业存活达到50年，中小企业平均寿命不到7年，大企业平均寿命不足40年。在中国，一般集团公司平均寿命为7-8年，小企业只有2.9年。
基于此，拉长视线，才能更好地反映企业的经营质量。
2012年-2021年，京东营收从211.29亿元增长至9515.92亿元，期间每一年增速都在20%以上。盈利虽有所起伏，但在技术、消费都日新月异的竞速跑中，外界看到了京东“抬头追光” ，前瞻性投资的姿态。这固然会让短期利润和增速没那么好看，却能在长期的维度上放大“头雁效应” 。