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【36氪|腾讯最新财报披露：Q1营收同比持平，蛰伏只为更好发力】

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2022年对所有行业来说都是不平凡的一年，动荡的国际形势，疫情的反复无常，以及政策环境的调整对各行业的发展影响深刻。特别是对此前超速发展的互联网行业来说，更是优化之年，也是再出发之年。
今年也是数字化转型升级的重要一年，国家对于数字基建、数字经济的重视超乎想象，腾讯作为国内典型的业务贯穿消费互联网到产业互联网的头部企业，在每年的财报发布季，交出了一份怎么样的答卷？
数实经济扛起增长大旗
去年第四季度，腾讯以服务B端数实经济为代表的金融科技与企业服务业务，首次超过游戏成为腾讯控股营收贡献最大的业务，营收结构持续优化。
腾讯5月18日发布2022年Q1财报，金融科技与企业服务板块实现收入428亿元同比增长10% ，增速在核心业务板块中最为抢眼。

以2018年930那场变革为信号来看，腾讯主动选择了这条门槛更高、回馈周期更慢的数实之路已经过去三年多，可见腾讯为应对企业转型所付出的努力和决心。在上季度的财报会上，腾讯管理层就明确表示，未来的公司战略就是逐渐向实体企业服务方向转型。
这其实也与国家战略同频共振。十八大以来，上层高度重视发展数字经济，将其上升为国家战略。 “十四五”规划纲要中明确提出，到2025年，我国数字经济核心产业增加值占GDP的比重要由2020年的7.8%提升至10% 。
但必须承认的是，数实经济不同于消费互联网，面临着长周期、高投入、低利润的现实挑战。
特别是在云业务上竞争尤为激烈，数据显示国内云市场2021年增速为45% 。阿里2021年云业务增速30% ，份额有所下降，不过第一的位置短期内不会被撼动。华为云业务增速67% ，腾讯云业务增长55% ，百度同样增长了55% 。
哪怕是布局较早的阿里云，也直到2020年第四季度调整后EBITA（息税前利润）才实现盈利。在2021年全年及第四季度业绩会上，刘炽平就曾表示，腾讯的LaaS和PaaS还处于净亏损的状态， SaaS也并没有产生可观的收入。
此外数实经济更强调融合，而这个融合需要更强的核心技术、关键技术，比如智能系统、操作算法、5G方面，还包括前沿技术、硬科技，包括人工智能、量子信息、开源软件、芯片和半导体设备制造能力等。
而这些硬核技术都不是短期内就能实现的，它必须抱着长期主义，敢于啃硬骨头，坐冷板凳，在高精尖领域谋求突破的决心，且需要从人力、财力都需要持续不断的投入。
研发投入猛增，腾讯逐步“变硬”
没有意外，本季度腾讯研发方面依然处于一个高投入状态。财报数据显示，该季度同比增长36%达到153.83亿元。

2021年腾讯全年开发产生的开支约为518.8亿元，同比增长33% ，较2018年几乎翻番。
在研发团队的建设方面，截止2021年腾讯研发人员规模同比增长41% ，达到近年来的巅峰。
在财报中还有一个数据值得探究，那就是资本开支。资本开支包括添置(不包括业务合并)物业、设备及器材、在建工程、投资物业、土地使用权等，在这里主要指向云设备及设施。