眼下的危机相当于一次对企业的极限压力测试|数字化运营持续见效，各项成本持续改善眼下的危机相当于一次对企业

眼下的危机相当于一次对企业的极限压力测试，能够成功抵御的企业往往会在危机过后有着更好的表现。
在原材料价格高企、海外出口下降、疫情反复等恶劣环境下，家电行业承压，毛利率整体呈现负增长态势。从目前已发布的财报企业看，无论是2021年还是2022一季度，毛利率都出现了不同程度下滑，平均降幅更是达到2-3个百分点。
在这样的背景下，海尔智家2022Q1不仅延续了年报2位数增长好趋势，毛利率也是行业唯一逆势增长的。其中， 2021年毛利率同比提升1.6个百分点至31.2%；2022Q1毛利率提升至28.5% 。
对于一家企业而言，毛利率是能直接衡量企业经营表现的重要指标，反映出其产品在市场中的竞争力。尤其是在如今行业多方承压的恶劣环境下，只有海尔智家毛利率还能增长的表现更值得进一步探究。
01.危机之下，海尔智家依然延续增长趋势
毛利率持续提升，推动着海尔智家Q1利润的持续增长。
纵观海尔智家一季报，其营收同比增长10%至602.5亿元，归母净利润同比增长15.1%至35.2亿元，利润增速持续超营收增速。整体来看，海尔智家延续了过往几年的高增趋势，尤其是利润更是持续创出新高。

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从2019年开始，海尔智家的利润增速就开始超过营收增速，背后推动利润高速增长的原因正在于毛利率指标的持续改善。
具体来看，海尔智家的毛利率由2018年的29%提升至2021年的31.2% ，虽然提升仅有2个百分点，但对于像海尔智家这样营收突破2000亿元的企业而言，这2%的毛利率提升就有可能带来超40亿元的利润增长。

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（注：2020年因疫情原因有所下滑，整体保持持续增长趋势）
毛利率下降对于企业而言同样是很致命的。制造行业的利润本就不高，在原材料持续涨价的情况下，毛利率下降带来的往往就是利润层面的下滑。
广发证券曾在《原材料涨价对制造业成本冲击的拆解与推演》专题报告中提到，根据历史经验，当原材料价格上涨时，家电行业的毛利率多受损2-4pct ，并持续2-5个季度。这种背景下，海尔智家的毛利率依旧能够逆势上涨，显示出其在逆境中韧性十足。
而取得这样的成果，其背后的原因更值得探究。逆境之中，海尔智家是如何做到毛利率唯一持续增长的呢？
读懂财经认为，这主要有两个原因：其一数字化运营持续见效，各项成本不断优化；其二海尔智家战略层面全面破局，高端、海外、智慧家庭已全面进入收获期。
02.数字化运营持续见效，各项成本不断优化
随着移动互联网时代的到来，数字技术得到了前所未有的发展，驱动各产业中的企业开启数字化转型之路。尤其是近年来，新冠疫情的突然袭来，让数字化转型的价值得到进一步凸显。
数字化运营方面，海尔智家称得上是行业先驱者。 2021年，海尔智家通过全员、全流程、全生命周期的数字化创新，打造了以“智家大脑”为核心的物联网生态平台，加速降本提效。
数字化的全面推进让海尔智家的经营效率大幅提升。在2021年财报中，海尔智家销售费用和管理费用在总营收中的占比分别为16.06%和4.59% ，这两项数据分别比疫情发生前的2019年下降0.72和0.45个百分点，合计释放了1.17个百分点的利润空间。
聚焦2022年，在过往数字化的成果上，海尔智家再度深化数字化运营力度，从数字化研发设计、物流和服务流程再造、互联工厂等环节，持续推进运营效率的优化。一季报显示，海尔智家Q1各项费用率进一步得到全面优化，其中销售费用率较同期优化0.4个百分点，管理费用率较同期优化0.3个百分点。