超额利润的秘密资本市场只能获得平均利润超额利润是什么 _生活百科

超额利润是指其他要求维持社会平均水平而得到超出市场均值正常利润的那部分盈利，也称为单纯盈利或经济利润。所谓正常利润，是指为使厂商继续从事某种生产经营活动所必须的最低限度盈利水准，亦即总收益等于总成本时的盈利水准。

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当某一厂商或因为领先选用新技术，或因为拥有某种市场权利，或因为其他问题进而其成本小于其他厂商或其产品报价高于其他厂商时，它便可能有得到高过正常水平的收益，即得到超额利润。超额利润在竞争性领域中只可能在短期内存有，但在垄断性行业中，它则不管在短期内还是长期都会存有。
超额利润的源泉获得超额利润的源头有以下几点：
供不应求产生的超额利润这种方式获得的超额利润最短暂，也最不平稳。自由经济市场里供求会自动调节，在出现超额利润时，其他竞争者快速添加，供求平衡很快恢复过来，超额利润消退。
周期性行业分阶段获得的超额利润属于这种类型。景气度高峰来临时，要求急剧上升，萧条期大幅降低的产能使供求产生极大起伏，产生严重的供不应求。这时产品报价大幅上涨，销售火爆，企业得到远高于市场平均水平的超额利润。这类超额利润的得到是很脆弱、不可持续的，竞争者产能大幅扩张、景气度拐点的出现使超额利润快速消退并可能产生亏本。
科技企业因为暂时的领先水平或创新也可能得到短期超额利润。科技行业的特点使这类领先或创新很快被效仿、取代、超过，大量趋利资本进到也使全部细分领域竞争异常激烈，微利成为常态，象微软这类能借助技术垄断长期得到超额利润的企业凤毛麟角。
成本领先战略低成本较供不应求获得的超额利润牢固。但成本领先战略更取决于出色的企业管理层，对企业规模、管理、制度、成本控制等方面都有着很高的要求。规模经济是这种企业最强有力竞争优势，一旦这类优点被其他竞争者超过，超额利润很容易消退。出色的最高管理层离开或是管理、成本控制出现问题，对超额利润的影响也很大。同时上述的这些优势也是很容易被竞争对手效仿、超越的，所产生的堡垒是软弱的。沃尔马是这方面的出色代表，出色的管理、庞大的规模、先进的信息系统、趋于严苛的成本控制，使沃尔马取得成功，但对于人工成本的过度控制使沃尔马臭名昭著。
最牢固、最长久的超额利润来自于特许经营权垄断、信誉、独占性构建起强悍的堡垒，把新的竞争者挡在领域以外，在业内产生巨大的竞争优势，使同业难以超过。这类超额利润因为牢固堡垒的保护，所以是平稳并可持续的。拥有特许经营权的企业能轻易地得到远超过市场平均水平的超额利润，甚至允许平庸的管理层的存有，但对超额利润影响甚微，即是那种“傻子都能够经营好的公司” 。
拥有特许经营权的企业有几个类型，如行政垄断、品牌垄断、自然垄断等。其中拥有强劲信誉品牌垄断是最强大、极具成长性、最长久的垄断，投资人若希望获得超额利润，最好的方式就是投向这类型的企业并长期投资。
超额利润的秘密金融市场只能得到平均利润，这一点看来毫无疑问，那么任何希望获得更多利润的行为都似乎是徒劳的，但……
在过去的十几年中，在韦尔奇时代，GE 完成了贴近 1000 次收购，这些收购奠定了今日的 GE，毫无疑问的是，财务上完成了超额利润。自然我们知道，GE 而进行的不仅是财务上，股权的拥有，他介入到企业的经营当中，达到的实际上是经营盈利，这对应了 GE 卓越的人才培训体系。
金融市场不可能得到超额利润，由于金融市场已经将企业超额利润的潜力，以不同的市盈率水准弄平，投资人获得的仍然只能是平均利润。超额利润只存在于经营自身。
巴菲特没有跟他拥有的企业派遣管理者，自然他特别强调，他们并不提供此项“服务” 。可是，巴菲特一样获得了超额利润。这让我们重新回头来审视，到底什么是经营？
显然，经营事实上并不一定是具体的企业经营，“经营”体现了一种信息不一样，“经营”事实上展现了一种“深层信息” 。也就是说，只有买错，没有卖错。有人对房地产有更多掌握，他并不是从房地产市道的变化中盈利，而是从对房屋自身的了解，尽管他同时也能受益于房产价格的普遍升高。
如今我们似乎就能得到一种结果：财经评论人，或是经济专家所涉及的“浅信息”，或者也可以称之为“表面信息”，例如货币供给量的改变、政府的经济政策、全球原油价格的波动，或者也包括对企业财务报告的细读，都会快速在市场中得到体现，以致于难以从中得到盈利。也就是说，这些活动不具有太积极的意义，对渴望得到超额利润的投资者而言就是这样。
一定要掌握深度的信息。这跟财经新闻类似，财经采访人员能通过企业公布的新闻发布会，来获得信息。不过这些信息，对读者的协助也可能很有限。必须深入地获得信息，从企业的普通职工，或者管理者，或许是企业的供应商及顾客。
某种意义上会比企业运营者知道得更多，个股无疑是企业主管发行的，这已经导致了信息上的不对称。好在企业主管对企业本身有感情上的影响，即然这间企业正是他在经营，未必会精确评定企业的实际价值。此外，执行人重视的是执行能力，应对转变反应，可是投资则阐述了对事情认识归纳能力。当然是那样，外界投资人，例如李嘉诚在缺少对企业细节了解的情形下，依旧可以和内部人员达到，从长期看十分有益的股权协议。
当然我们整天呆在家里，是不可能得到市场搏弈上的优势的。需要投入时间对产业和企业有相当深入的了解，无疑，前提是拥有企业经营的背景知识。另一种选择是，消沉投资，比如拥有指数基金，获得一个平均收益。
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