解析四大光器件厂商2021年业绩：各有千秋，前景光明( 二 ) 4月进入财报季。截止今日

整体来看， 100G相干硅光产品虽然实现出货，但出货量不大，处于试水状态。 400G已在客户端测试，有望在今年下半年形成批量出货，包括传输和数通。 800G今年下半年开始给客户送样，预计明年可以形成交付。
按照光迅科技在年报中的说法：公司的主要优势是产品覆盖全面。拥有从芯片、器件、模块到子系统的垂直集成能力，拥有光芯片、耦合封装、硬件、软件、测试、结构和可靠性七大技术平台，支撑公司有源器件和模块、无源器件和模块产品。
在芯片领域，中国企业整体落后，光迅科技属于佼佼者，拥有较强的自供能力。目前光迅科技的25GDFB有七成可以自供；25GEML内部测试通过，下一步将商用；VCSEL已成熟可以投入商用。 50GEML内部研发基本完成，正在商业化进度。
当然，光迅科技能够持续保持业绩增长，市场份额更进一步，这也是很不错的成绩。
华工正源：新业务亮点闪耀
华工正源是华工科技的光通信业务子公司。华工科技在2021年年报中介绍，在光通信领域，公司夯实无线网络市场， 50G系列传输类产品在国内顶级系统设备商处顺利导入并批量交付， 5G光模块巩固前、中、回传市场优势地位；数通产品成功卡位头部互联网厂商资源池， 400G全系列光模块已实现批量发货；布局硅光技术，围绕智能“光联接+无线联接”向产品多元化演进，打造一站式光电解决方案。
此外，下一代数据中心领域的高速率800G模块，已于2021年第三季度发布OSFP/QSFP-DD封装形式，并在今年的OFC上盛装亮相。

文章图片
来源：华工正源
上述进展主要出自于华工正源。华工正源2021年营收的大幅增长超过100% ，但净利润基本持平，结合该公司近年来大举进军无线小站等各类智能终端领域，可以认为是其新业务处于投入和放量阶段，对于利润的追求放在其次。
年报显示，华工正源紧抓全球5G建设的市场契机，成功打开无线室内终端设备新市场， “觉影”(Joinsite)系列无线小站大批量发货，收入规模同比暴增670% 。
2021年，华工科技完成校企分离改革，实控人由华中科技大学变更为武汉市国资委，公司迈入系统成长、拓展战略空间的新阶段。华工正源业务横跨有线和无线，从光模块延伸到智能终端，可谓开拓了一条新路径。伴随着集团的成功改制，华工正源也迎来了发展新机遇。
作为印证，华工科技发布的一季度预增报告显示，预计2022年第一季度归属于上市公司股东的净利润2亿元-2.3亿元，同比增长75.88%—102.27%；扣非净利润1.82亿元-2.12亿元，同比增长83.95%—114.27% 。
新易盛：业绩持续高增
新易盛是四家中体量最小的，同时也是业绩增速最快的。据年报介绍，新易盛已成功研发出涵盖5G前传、中传、回传的25G、50G、100G、200G系列光模块产品并实现批量交付，同时是国内少数批量交付运用于数据中心市场的100G、200G、400G高速光模块、掌握高速率光器件芯片封装和光器件封装的企业，并推出800G光模块产品系列组合、基于硅光解决方案的400G光模块产品及400GZR/ZR+相干光模块。
在研发投入相对较小的情况下，新易盛能够突破多条产品线并取得不俗成绩，值得敬佩。同时，该公司收购境外参股公司AlpineOptoelectronics的事项已经取得突破性进展，通过本次收购将深入参与硅光模块、相干光模块以及硅光子芯片技术的市场竞争。
从区域来看，新易盛2021年国内市场营收5.97亿元，同比大降29.73%；海外市场业务营收22.43亿元，同比大增105.91% 。从一个角度说明，新易盛在海外市场依然保持着高歌猛进的态度，增速强于海外市场占大头的旭创科技；但对于国内市场的开拓，相比光迅科技和华工正源，还缺乏深厚的根基，面临市场变化时更容易“受伤” 。这是新易盛接下来需要补强的重点。