唯捷创芯：资本冷静了，射频芯片龙头破发了( 二 ) 作者|钟林来源|半导体行业观察

通过市场调研，收集了国内前十大手机客户的射频PA采购数据，不一定很准确，但具有参考意义。
2021年国内前十大手机客户端PA采购金额近200亿元，其中唯捷创芯约为30亿元，市场占有率为15% ，国外厂商市占率为70%左右。
慧智微、昂瑞微、卓胜微、锐石创芯和飞骧科技共占市场15%的份额。国产PA市占率30% ，在芯片行业这个国产化率算是很高了。
下图的前五个为国内品牌手机公司，后面五个为国内ODM手机公司。
国内品牌手机公司中，射频PA国产率最高的达到73% ，最低的为25% 。而国内ODM手机公司射频PA国产化率平均达80%以上。
造成这种现象的原因是，品牌手机公司主要做的是中高端手机，主要采用Sub-3GHzPAMiD和UHBL-PAMiF；ODM手机公司基本上都采用Phase2PA、Sub-3GHzPhase5N分立方案和UHBL-PAMiF 。
对于ODM手机公司，完全可以100%实现射频PA国产化，但是由于高通平台捆绑了自家的UHBL-PAMiF ，所以可以说， ODM手机公司的射频PA国产率已经没有空间。

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备注：2021年射频PA国产化比例
2022年，国产PA市占率有机会实现50% 。追溯到2020年3月，搭载慧智微5GPA模组的OPPOK7x首批手机终端批量生产，首次采用国产5G射频前端集成收发模组L-PAMiF ，覆盖5GUHB新频段n77/78/79频段，随后唯捷创芯跟上。
到了2021年，唯捷创芯和慧智微又同时推出应用于5GUHB单频方案的n77/781T2RL-PAMiF收发模组芯片，这款产品是5G手机的通用射频模组，应用面很广，覆盖高中低端5G手机。 2021年下半年开始推广， 2022年将起量。
可以看出，国内射频PA竞争加剧，市场竞争将出现两个场景：国产替代和替代国产。
在品牌手机客户端，射频PA是国产替代，先替代国外厂商的L-PAMiF收发模组芯片，在未来两年，国产Sub-3GHzPAMiD将推出，又将开始新一轮的国产替代。
在ODM手机客户端，射频PA是替代国产，替代国产4GLTEPhase2PA和Sub-3GHzPhase5N分立方案。后面随着更多的公司推出L-PAMiF ，将又是国产L-PAMiF替代国产L-PAMiF 。
接下来两年，不管是国产与国外射频厂商之间，还是国产与国产射频厂商之间，都是一场你死我活的竞争。
唯捷创芯随着业绩的增长，在2022年将实现盈利。占据头部客户，相比国内厂商，产品市场售价最高，供应链的成本最低，如果唯捷创芯都不能盈利，其他国内射频公司就更难谈盈利了。
格局初定
理想很丰满，现实很骨感。去年的时候，卓胜微市值高达1500多亿，而如今不到700亿，这么大的落差，太伤股民。
不管资本怎么玩，我们要守住初心，好好做芯片，做好芯片，敢与国外芯片厂商比高低。做芯片离不开资本，但也不能只跟着资本走，要跟着市场走，跟着客户走，跟着技术走。反反复复说一句话，做有价值的芯片，做有价值的公司。
事实上，随着唯捷创芯的上市，国产射频PA格局初定， PAMiD和L-PAMiF决定国产射频PA的格局。
已经量产L-PAMiF的国产PA厂商有唯捷创芯、慧智微、昂瑞微和卓胜微。
唯捷创芯在招股书中显示，射频功率放大器模组产品已应用于小米、OPPO、vivo等智能手机品牌公司以及华勤通讯、龙旗科技、闻泰科技等领先的ODM厂商。
慧智微的L-PAMiF除了应用于三星手机，还应用于OPPO ，在最近上市的手机vivoY10里，慧智微第一次被应用在vivo智能手机。三大ODM手机厂商也都有采用慧智微射频前端模组。