Twitter|Twitter保卫战打响：立刻启动“毒丸计划”，誓要跟马斯克“拼死一战”( 二 ) 伊隆·马斯克

但不管是哪种“毒丸” ，反正就是有毒就对了。无论是通过股本结构重组来降低收购方的持股比例和表决权，还是在公司发债券的时候在协议上规定种种对己不利条款，毒丸计划就是一个理念，我把自己搞残没关系，就是不要你来搞我。

Twitter的“毒丸计划”行得通吗？ “毒丸计划”的实施虽然给马斯克的收购增高了门槛，但也并不代表马斯克买不了Twitter ，或者Twitter就不可能被其他人收购。
请注意， “毒丸计划”针对的是防范未经请求的恶意收购行为，并不为了拒绝任何收购。像马斯克此次不提前打好招呼写封信过去就说要买，并且还到处说自己志在必得的这种情况， Twitter自然是不乐意的。做买卖嘛，连个讨价还价的机会都不给我，还各种“威胁”要买其他人的股份来逼迫我就范，这口气谁能咽下呢。
而事实上， “毒丸计划”也通常也为进一步谈判争取了时间并且打开了大门。这就相当于Twitter其他股东们把炸弹摆桌上了，给马斯克说，你现在要给一个我们满意的Offer呢这事就成了，不满意了，咱就一起毁灭吧。
也就是说，如果马斯克给出了更高报价、更好的表态对董事会来说是合理且可接受的，那么Twitter也可以立马将“毒丸”连同与马斯克的恩怨扔到一边，双方握手言和愉快成交。
据了解，目前董事会一大不满意的地方就在于马斯克给出的报价并不够足以达到投资者的心理预期。尽管马斯克提出的每股 54.20 美元的报价已经比目前Twitter股价高出不少，但仍远远低于此前 Twitter所达到的 77.63 美元的最高收盘价。当时， Twitter 的估值约为 620 亿美元，而马斯克此次只给出430亿美元。
此外， Twitter 还在此次在声明中还强调， “毒丸计划”不会阻止其董事会以更高的价格“与各方接触或接受收购提议” 。所以，如果除了马斯克之外，还有公司或个人愿意以更高的价格来收购Twitter的话， Twitter也是敞开怀抱愿意跟各方来谈的。毕竟，从现在到明年4月14日， Twitter还有足够的时间来考虑接不接Offer、接谁的Offer 。
实际上，从历史案例来看， “毒丸计划”的实施常常都为被收购公司的股东争取到了更多的利益。
比如， 2003年甲骨文曾向其规模较小的竞争对手PeopleSoft 提出 51 亿美元的收购意向， PeopleSoft为了对抗收购启动了“毒丸计划” ，并且将“内翻式毒丸”“债务毒丸”等多种“毒法”一口气全部启用了。两家公司缠斗了近18月后，甲骨文最后以111亿美元的价格买下了PeopleSoft ，比最初的报价高出了2倍多。
但值得注意的是， “毒丸计划”也不是一个万全之策，它相当于在刀尖上行走，稍有不慎也会反噬自己。在过去， “毒丸计划“就经常会导致诉讼，收购方或股东会指控公司董事会和管理团队使用这种策略来保住他们的工作，从而损害更广泛股东的最大利益。

“有毒”的Twitter ，马斯克还下得了口吗？不管怎么说， Twitter启用“毒丸计划“已成定局，接下来，就要看马斯克收购Twitter的决心有多大了。虽然目前Twitter“毒丸计划”的详细执行方案还没有公开，但总体来看，现在摆在马斯克面前的大致有以下几条路。
方案一，和谈。坐下来跟Twitter就收购方案心平气和的再谈一次，确定一个双方都满意的价格和条件。尽管之前马斯克在信中表示其 430 亿美元的出价是他对 Twitter 的最佳和最终报价，但从其他历史案例来看，很多收购方之前也发表了类似的声明但最终还是给出了更高的报价，而对于拥有 2650 亿美元的世界首富来说，理论上他也有足够的实力来提高他的报价。