电子商务|京东的未来，全靠物流？( 二 ) 互联网医疗

来自：京东财报
京东的电商收入主要分为两部分：一块是来自自营商品的销售，一部分来自第三方卖家的广告和佣金。具体来看，京东自营的增长相对稳定，而来自外部卖家的收入增长则明显放缓。
先说京东自营，如上图所示。 Q4 电子产品及家电收入为 1409.3 亿，同比增长 21.6% 。日用百货收入 937.4 亿，同比增长 22.7% ，略低于三季度 29.4% 的增速。
3C 电器属于「计划性」消费品，而抖音的服装、美妆等产品往往属于「冲动型」消费，人们在这两个平台上购买的东西不同，所以目前来看抖快等新电商的崛起没有对京东 3C 产生冲击。
至于日用百货品类， Q4 京东以日用百货商品为代表的一般商品收入同比增长了 22.7% ，在产品收入中占比达 39.95% 。 2021 年全年，在产品收入中占比 39.6% ，与 2020 年的 38.5% 相比基本持平。
社区团购、新零售超市等渠道的崛起，瞄准的都是日用百货品类，这些都给京东这一板块的增长带来了影响。
此外抖快等「新电商势力」崛起后，也对京东平台上第三方卖家造成了不小的分流——当商家把更多广告费投到抖音、快手电商时，势必会减少在京东的投放。财报显示， 2021 年 Q4 ，来自第三方卖家的佣金和广告收入为 222 亿人民币，同比仅增长 27% 。作为对比， 2021 年 Q1 ，京东佣金和广告收入的同比增速还能达到 48% 。
京东在 3C 领域的竞争压力不大，争夺日用百货品类才是当下之急，而反攻线下是京东的一种办法。
去年十一月，京东和达达集团联合，与沃尔玛、永辉等超市和药店、便利店合作，为他们提供配送和仓储服务，来提升自己「日用百货」品类的市场份额。此项业务可以理解为，京东版的「饿了么」。
而在电器品类的防守上，京东开始铺设更多的各类实体店，比如「京东家电专卖店」。不同于传统店铺，合作店主不需要在备货、物流和安装上投入，而是采用代客下单的方式在京东完成交易。但这种方式吸引用户的效率如何，还需要时日观察。
下沉市场中的京东家电专卖店
把渠道铺向线下和下沉市场，京东寻求新增长点的做法本身没有问题，但如何解决盈利问题，才是京东杀入线下后最大的挑战。作为参照，饿了么上线运营至今已走过 12 年，依旧无法盈利。另外，在商超的即时配送领域，每日优鲜、叮咚买菜、盒马都无法证明目前这个商业模式能够持续盈利。
02 新业务烧钱换不来市场下沉市场一直是京东的痛。拼多多由于用户规模优势，和早先建立的用户心智，不靠价格战的话，模仿者「京喜」很难从拼多多的地盘上抢走份额。
Q4 财报电话会上，当被问及下沉市场的增长策略时，京东 CFO 许冉表示「京东希望逻辑可持续有质量增长，会更关注用户质量和精细化运营」。言外之意，这多少意味着京东接下来一段时间对下沉市场的「躺平」。
财报显示，京东的新业务（京喜、同城零售、科技创新）仍然没有跑通。而京喜、同城零售也是京东布局下沉市场的核心任务。 2021 年，京东新业务营业亏损达到 106 亿元，去年同期为 47 亿元，而 2019 年同期这项数据为 10 亿元。
不仅持续烧钱、持续亏损，更大的问题是没能从竞争对手阿里、拼多多、美团那里抢到更多的市场份额。根据社区团购媒体「开曼 4000」报道，在社区团购领域，美团和拼多多已经遥遥领先。
2020 年，退居幕后的刘强东「出山」亲自带领社区团购业务，后来又成立聚焦下沉市场的京喜事业部，但进入 2021 年下半年以来其社区团购品牌「京喜拼拼」开始频繁关闭网点。