一边创收 ， 一边拉高会员渗透率 ， 从商业的角度考量 ， 对于所有聚焦互联网健身的厂商而言 ， 智能健身镜注定是一款无法绕过的一款产品 。
互联网健身 ， 还能继续性感下去吗故事足够性感 ， 生意并不好做 ， 在未来很长一段时间内这仍将是互联网健身市场的主要矛盾 。
2021年1月11日 ， Keep宣布完成3.6亿美元F轮融资 。 由软银愿景基金领投 ， 高瓴资本 、高都资本跟投 ， GGV 纪源资本、腾讯、五源资本、时代资本以及 BAI 资本等老股东继续追投 。
彼时 ， Keep的估值已经达到20亿美金 。
一年之后 ， Keep正式向港交所递交招股书 ， 冲刺“互联网健身第一股” 。 在资本市场 ， 互联网健身这个性感故事终于要修成正果 。 可是 ， 第一平台不怎么好看的业务数据却暴露了故事在生意场上的难以落地 。
招股书数据显示 ， Keep近三年来累计亏损接近12亿 ， 且亏损窟窿在持续放大 。 2019和2020年Keep总营收分别为6.63亿和11.07亿 ， 2021年前三季度为11.59亿 ， 同期的经调整净亏损分别为3.6亿、1.06亿以及6.96亿 。

亏损放大的原因很明显 ， 2021年营销成本的骤增 。 2021年前三季度 ， 因为获客和品牌推广方面的投入增加 ， keep的营销费用同比增幅为342% ， 在营收中占比达到70.6% ， 成为平台最“烧钱”的点 。

Keep官方对此的解释是 ， “优先考虑战略路径的制定和商业化模式的优化 ， 而非立即实现收支平衡” ， 这么做是在“有效地为长期可持续的盈利能力铺平道路” 。
话虽如此 ， 可是收支平衡实现的难度是显而易见的 。
以Keep的上市为信号 ， 经过前几年资本的助推 ， 互联网健身市场在资本市场进入回报期 。 不出意外 ， 其他平台也会跟进Keep的步伐 。 例如截至目前已经获得9轮融资的超级猩猩、8轮融资的咕咚以及在2021年就融资三次的乐刻 ， 必然都会加速在资本市场的动作 。
这就意味着 ， 市场竞争会进一步加剧 。
而一个不容忽视的问题是 ， 现今各平台提供的内容、服务趋向同质化 ， 稍有放松用户可能就会被对方抢走 。 所以 ， 接下来很长一段时间 ， 平台可能不具备把战略重点从内卷、烧钱转移到盈利的客观条件 。
与此同时 ， 竞争压力不止来自同赛道内的对手 ， 其他领域的平台也会与互联网健身平台形成跨赛道的取而代之 。
例如抖音、快手、B站等视频平台上的健身内容 ， 对于用户而言 ， 其能提供的价值或许并不输于互联网健身平台 。 抖音发布的《2021抖音体育内容报告》就指出 ， 截至2021年12月 ， 平台体育内容视频累计点赞量超660亿 ， 健身内容播放量达到2891亿 。
简单来说 ， 互联网健身平台要么在服务上做到差异化 ， 要么就靠烧钱换领先 。 理论上来说 ， 前者才能有效地为长期可持续的盈利能力铺路 。 可目前来看 ， 多数平台选择了后者 。
平台之间都能互为替代 ， 至于智能健身镜等产品 ， 其平替方案更无需多言 。 Lisa在买健身镜之前 ， 就是直接把课程投屏到电视跟着运动 ， “帕梅拉、周六野、韩小四 ， 想跟谁学就投屏 ， 还不用花钱 。 ”
综上 ， 即便智能健身镜的网红流量继续种草、《全民健身计划（2021-2025年）》的政策东风继续刮、资本继续推波助澜 ， 互联网健身的性感故事 ， 距离一门成功生意仍山高路远 。
【meta|“镜子”里的互联网健身：故事性感 生意难做】本文来自“熊出墨请注意” ， 文：彬彬 ， 转载请联系原作者获取授权