这次，谁来救驾百度？( 三 ) 2022年3月1日

自2010年起，百度累计投入研发费用1273亿（接近200亿美元）。

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资本开支后“自由现金流”仍达百亿
百度研发投入不断攀升，资本开支却比较“克制” ，自由现金流一直保持在比较高的水平：
2017年经营活动现金净流入为288.2亿，减37.6亿资本开支，自由现金流251亿；
2018年经营活动现金净流入增至331亿，资本开支82亿，自由现金流249亿；
2021年，经营活动现金流261亿，资本开支暴涨至106亿，自由现金流154亿。

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2021年百度核心资本开支同比增长120% ，而自由现金流仍达100亿，说明百度相当稳健。
3)总体盈利能力评估
蓝色折旧代表毛利润（率）、彩色堆叠柱代表费用（率），蓝色淹没彩色才能获得经营利润。
2016年，毛利润353亿、两项费用合计252亿，经营利润100亿；
2018年，毛利润505亿，两项费用合计350亿，经营利润扩大到155亿；
2021年，毛利润602亿、创新高，费用合计497 ，经营利润105亿，略高于2016年。
蓝色与彩色大体保持百亿以上的距离，百度一直是绩优股。

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百度跌无可跌