降准是什么意思?,全面降准是什么意思？ _生活知识

三分钟搞懂降准，降准就是央行调节货币供应量的措施。中国人民银行决定于2021年12月15日对金融机构贷款准备金率实行下调，这次下调0.5个百分点，可增加金融机构贷款额度1.2万亿，通过中小企业释放信贷规模1.2万亿，增加社会货币供应量1.2万亿。

文章插图
全面降准是什么意思？
全面降准是指的是中国人民银行全方面地降低所有金融机构的存款准备金率，它是相对于定向降准而言。
央行之所以实施降准，主要是为了降低社会融资成本，推动实体经济的发展。而因为降准增加了货币供应量，增强了资金的流动性，也就使得信贷规模能够有所扩大，从而也能刺激经济的增长，在一定程度上也能够缓解经济下滑造成的压力。
银行降准什么意思？
这个问题很有意思，也比较复杂，因为降准不仅涉及到国内，也涉及国际的宏观形势，我来仔细回答一下。
对于没有紧密追踪财经新闻的同学，我先介绍一下背景情况。在国庆长假最后一天，也就是10月7日，星期天，央行宣布降低存款准备金率一个百分点，一个星期后的10月15日开始执行。因为降低了存款准备金率，商业银行需要存放在央行的资金减少了，也就是可以发放贷款的资金增加了，所以是个增加货币供给，有利于经济上行的政策，也就是股市上常说的“利好”政策。
分析一个政策呢，其实最重要的就是你要把这个政策读细了，关于这次降准，其实有三个细节是大家需要注意的：
首先，这是年内第四次降准。前三次分别是1月、4月和7月，每次间隔大概3个月。
第二，这次是全面降准，对所有商业银行都降准，而且幅度较大，达到1个百分点，我们平时一般降0.5个百分点，而且很多时候是定向降准，这次是“阳光雨露全面普照”的这么一个降准，而且幅度差不多是平时两倍。释放资金总量达到12000亿，超过前面几次。
这里又是一个特别值得注意的地方了，很多那种报道上写12000亿，其实不是一个准确的数字，这12000亿不全是净增量资金。央行在降准同时表示，其中4500亿用来对冲10月15号即将到期的MLF，也就是中期贷款便利的资金，所以实际上释放的额外资金只有7500亿。
说完了这三个降准的细节，我们来说说为什么要降准？降准的效果会怎样？以及后续的政策会怎么走？
我们先来说说为什么要降准。在国庆黄金周的最后一天紧急降准，时机选择耐人寻味。从各方面情况看，你可以把它看做是对国内国际经济和金融形势的一种紧急应对。
从国内宏观经济形势的角度来看，虽然我国的经济增速依然很高，在全球主要经济体中是最高的，但是目前处于周期性下行的阶段，在这个阶段，基础设施投资、社会消费品零售总额，都有不同程度的反应。
我们在前面课程里说过，金融市场是“情绪”驱动的，目前的经济冷，我公号去年年底就做过分析，是周期性的冷——人的体温也有波动，经济体温度出现波动是正常的——问题是市场情绪容易放大这些温度的涵义，尤其是很多人将周期下行误解为趋势下行，悲观情绪严重。这样的背景下，降准当然有了一种对抗经济周期，安抚市场情绪的含义。
从国际经济环境角度看，目前形势也比较复杂。美国的贸易政策转向，提高关税，而且，美国经济又正好处于周期上行的阶段，美元在9月底还加了息，美元一直走强，美国的经济形势和政策形势，搞得整个新兴市场一片风声鹤唳。国庆长假期间，国际资本市场很动荡，港股不休市，一周下跌了4.4%，可以说是大幅下挫。作为新兴市场的一员，新兴市场的波动一定会影响到我们国内市场的情绪。在这样的外部环境下，国内市场是需要一些“对冲”的。
所以在这样的国内、国外背景下，央行紧急降准1个百分点，主要是刺激经济、安抚市场的作用。那么会有什么效果呢？
首先看7500亿的资金增量，你可能听起来觉得很多，但实际上，这个数字不是那么大。因为今年的社会融资总量，比去年下降了2万多亿，这时候增加7500亿，实际上不可能从根本上扭转下降的趋势。而且，因为经济偏冷，放款风险变大，银行会很谨慎，不然坏账都是自己兜着。在金融去杠杆的大背景下，谁也不敢不顾债务风险，而是会愈发谨慎。这样一来，这些释放出来的资金不一定会很快变成企业贷款。就像央行打开龙头放水了，但很多人不愿意去买水，所以这个水也不一定能浇到庄稼地里去。在这样一个情况下，对内对外的经济形势比较复杂，所以降准的效果有待观察。
那么做沙盘推演，下一步会怎样？考虑到基本的经济形势没有改变，美国经济依然不错，年内还可能加息，而在美国加息的背景下，国内如果降息刺激经济是很难的，但宏观面又必须保持一定宽松，所以央行如果再次降准也不会令人意外。
简单概括一下，要点是三句话：
【降准是什么意思?,全面降准是什么意思？】第一句：国庆黄金周紧急降准，是国内外经济形势紧张之下的紧急应对措施，也是一个及时必要的风险对冲利好政策。
第二句：7500亿的增量资金，对刺激经济作用有待观察，并不能够完全安抚市场情绪；
第三句：预计年内保持宽松，继续降准的概率很大。
另外呢，关于降准以及宏观预测的问题，感兴趣的同学可以阅读公众号“徐远观察”，在宏观问题上，我参考徐老师的观点和判断比较多。