制药|新赚钱模式悄悄流行!不做药不卖药,这家医药投资公司一年净利润超6亿美元

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作者 | 吴中雪
编辑 | 信陵
题图 | 摄图网
论全世界的创新高地,生物制药领域肯定算一个。
这几年,生物制药行业一直保持着高速增长。一方面是人口增长、预期寿命和新兴市场中产消费增加等长期趋势;另一方面是医药研究成果频出,相关创业公司激增。两者的结合,催生了生物医药行业巨大的市场和资金需求。
一大批创始人富豪应运而生。
福布斯2020中国榜上,生物制药占比7%;李革家族(药明康德和药明生物)以541亿元的财富成为仅次于黄峥的上海富豪。
【 制药|新赚钱模式悄悄流行!不做药不卖药,这家医药投资公司一年净利润超6亿美元】美国也是如此。只不过,国内的最大看点是IPO的创富效应,就像上周,一份上市公司高管个人年薪top50的榜单在各大社群刷屏了,医药健康领域占据超半数江山。而美国的亮点更具原创性的创新。Royalty Pharma就是一个生物医药行业投融资创新的榜样。
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这家公司既不制药,也不卖药。作为投资公司,它也不采用资金换股权的常用模式,而是一个接一个寻找有潜力赚大钱的药物,把钱投入到特定的药品中,换取未来这一款药物的销售收入分成。
这种方式,在投资行业被称为基于收入分成的模式(Revenue-based Model)。在生物制药这样依靠发明人专利授权的行业,这种模式也被称为特许权收入模式(Royalty-based Model)。
根据公开的资料,自1996年创办以来,Royalty Pharma一共投资了约200亿美元收购药品特许权,占市场份额50%以上,是绝对的行业老大。2021财年,公司特许权收入26.09亿美元,净利润6.2亿美元。
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