高剑锋|书亦烧仙草，值不值100亿？( 二 )

像众多连锁茶饮品牌一样，书亦烧仙草跑这么快，是因为采取了加盟模式。
据其官网显示，目前要想开一家书亦烧仙草加盟门店，不包含房租、人力、水电等费用，前期投入约需30万元，包括一次性收取的合作费2.98万元、品牌使用费3万元、保证金1万元，一年一缴纳的管理费5000元，设计费2000元，首批物料约4.5万元，设备、器具约9.5万元，装修预算10万元左右。

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书亦烧仙草加盟费用来源 / 官网
除了前期向加盟商收取加盟费、管理费，后期经营过程中向加盟商售卖原料，也是品牌的主要利润来源。
某咨询机构调研显示，书亦烧仙草门店不允许自采原料，品牌方将不同原料卖给加盟商的利润率也不低，比如，烧仙草的利润率为15%，果汁的利润率为20%以上，茶叶、奶制品等常规单品的利润率为10%以上。
成立15年、门店超7000家的书亦烧仙草，直到今年才完成第一次融资。问题来了，加盟书亦烧仙草，到底赚不赚钱？
上述咨询机构数据显示，书亦烧仙草的产品毛利率在60%左右。其位于武汉市区内小商圈的一家门店，2021年前8个月平均每月营收超10万元，其中旺季（3-8月）每月营收超30万元，但利润只有5万元/月，淡季没有利润。据计算，其回本周期约为15个月。
一位餐饮领域投资人向开菠萝财经透露，这一利润率在行业内属于中等偏上水平，但是否能持续盈利，仍有待验证。“新茶饮竞争太激烈了，用户也不太忠诚。”他补充道。
易观分析咨询顾问李心怡认为，从市场竞争和赚钱的角度看，拿到融资后的书亦烧仙草，都会继续以加盟模式的扩张版图。“中端茶饮品牌在产品、原料上差异化不足，谁的规模化程度越高，谁的门店数量越多，谁的品牌效应就越强；另一方面，加盟门店越多，品牌原始采购成本越低，利润率就会越高。”
新茶饮式微，书亦烧仙草值100亿吗？在奈雪的茶市值腰斩、茶颜悦色批量关店、喜茶深陷裁员风波之际，为何还有资本加码新茶饮？
在上海博盖咨询创始合伙人高剑锋看来，这首先与茶饮本身所属的消费行业特征有关。
他认为，消费行业的投资回报周期向来较长，需要一个比较漫长的资金接力过程，不是短期内晋升头部、跑步上市、资本退出的赛道。与此同时，消费品牌的业绩回报周期也较长，盈利较少受到大宗商品或者经济周期的影响，等到真正实现盈利后，盈利能力将比较稳健。
此次书亦烧仙草的投资方绝味食品、洽洽食品、腾讯投资等，也的确是对投资回报周期忍耐度更高、更具产业投资属性的CVC机构。
而且，不可否认，中国新式茶饮仍有较大的市场空间和发展潜力。
艾瑞咨询发布的《中国新式茶饮行业研究报告》显示，中国新式茶饮行业市场规模近5年呈现快速增长趋势，预计2021年到2023年的复合增长率为34.5%，到2023年，整体市场规模将超过1771亿元。

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2016-2023年中国新式茶饮行业市场规模, 来源 / 艾瑞咨询报告
至于为什么书亦烧仙草能一口气拿下6亿融资，成长为新茶饮独角兽？在李心怡看来，这与其所属的梯队和本身的差异化定位有关。
“目前来看，喜茶、奈雪等所在的第一梯队格局基本稳定，而第二梯队的格局尚且不稳、变数诸多。”她分析称，在中腰部玩家里，品类大而全的品牌，在很多细分赛道只具备防御性而非攻击性，很难占领用户心智。而早早占据烧仙草这一细分品类头部位置的书亦烧仙草，显现出了优势。