万亿市值的锂电池巨头宁德时代|万亿市值的“宁德时代”陷入了风雨飘摇之中万亿市值的锂电池巨头宁德时

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万亿市值的锂电池巨头宁德时代，最近却陷入了风雨飘摇之中，虎年以来股价持续崩跌。
自2月以来，宁德时代股价持续下挫，跌幅一度超过18% ，市值蒸发近两千亿，距离2021年12月3日的最高点692元已下跌27% 。
一户均巨亏150万，宁德时代跌到位了吗？
几个月前还被称为“宁王”的宁德时代，现在变成A股最烫手的山芋了，高位买入的股民已经损失惨重。
截至去年三季报，宁德时代股东户数13.42万户。据此粗略计算，春节以来宁德时代股东户均亏损超150万元。去年四季度末，有1680多只基金持有宁德时代，合计持股2.61亿股，以此计算， 2022年基金持股市值合计蒸发超260亿元。
更要命的是，宁德时代是创业板指成分股中权重最大的，只要它杀跌，创业板必跌，其他持有创业板股的股民也会遭殃。 2月10日，创业板指在宁德时代和医药股大跌的拖累下，一度跌近3% 。
那么我们不禁要问了，万亿宁王究竟怎么了？为何从香饽饽变成烫山芋呢？
表面来看，宁德时代的利空是一则美国制裁的传闻。不过2月8日，宁德时代方面正式对此进行了否认， “关于网传我司向美机构咨询被制裁可能性一事为不实信息。 ”
单单一则传闻能让宁德时代重挫至此吗？究其背后原因，还是股价本身泡沫的问题。在市场前期的疯狂追捧下，严重脱离当前的合理估值，当上涨逻辑发生转变，外部的一个催化剂引发下跌行情。

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风水轮流转，一只股票可能永远在下跌，但不可能一直在上涨。宁德时代的暴跌，是前期高估值回落的必然结果。
过去几年，宁德时代的涨势实在太惊人了。 2018年至2020年间，分别上涨了193%、44.37%、229.89%、67.47% ，去年11月份股价高点较发行价上涨了26.5倍，三年时间上涨几十倍！
然而，支撑宁德时代一路大涨的并非业绩有多好，而是市场对新能源电池行业未来高成长的乐观预期。但事实上此前高成长的宁德时代如今增速已然趋缓。 2017年—2020年，宁德时代的营收从200亿又涨到了500亿，但净利润仅增长到56亿。与此对应的是公司毛利率不断下滑：2017年—2020年，毛利率从36%下滑到27% 。
从整个大盘情况来看，市场风格也发生了切换。去年A股涨得最好的就是新能源，包括锂电、新能源汽车、光伏等行业都大幅上涨，表现远超上证指数，也远超市场均值。
但如今受到美国加息、全球货币紧缩等影响，市场风格发生了调整，高估值的成长股出现杀估值的调整走势，而金融、地产等低估值品种则出现走强，资金从成长股流向低估值，机构也不再抱团，这使得成长类股票出现持续调整。不只是宁德时代，其他成长股也是跌跌不休。
要知道，股市本质上就是人性的试炼场。股价在上涨的过程中，人的贪婪会使其等着更高的价格，当股价不再继续上涨后，很多获利仍丰的人会相继卖出，从而形成持续的抛压。因此，在这一波“杀估值”的调整之中，宁德时代的波动短期之内恐怕是无法结束的。
二傲慢的“宁王” ，万亿帝国裂缝？
除了资本市场的波动之外，更大的风险潜藏于冰山之下。从基本面来看，宁德时代虽然稳居全球装机量的霸主之位，但如今已面临着内忧外患的挑战。
车企作为宁德时代最重要的大客户，如今却悄然掀起了“去宁化”的进程。前段时间，小鹏汽车表示，因宁德时代涨价，会逐渐将电池供应商替换为中航锂电与亿纬锂能。广汽新能源也表示“自2020年5月开始就没有用过宁德时代的电池” 。此外，宁德时代核心客户特斯拉、蔚来也都在寻找新的供应商，连宝马也引入中国二线动力电池企业“亿纬锂能” 。