英伟达|Facebook 的「万亿崩落」，是未来巨型平台的预言交易|it芯片

文章图片

文章图片

互联网巨头的「梦醒时分」。
作者 | 靖宇

有眼尖的人发现， Facebook 创始人马克·扎克伯格在财报会后接受媒体专访时，眼圈红红好像哭过。

扎克伯格解释说，自己只是角膜受伤，不是真的哭了。
他哭没哭不知道，反正 Facebook 的投资者都哭了。
北京时间 2 月 4 日， Facebook 公布更名 Meta 后的首份财报，即便季度收入依然有 336.7 亿美元，同比增长 20% ， Facebook 股价却迎来超过 26% 的暴跌，市值一天蒸发 2400 亿美元（超过 1.5 万亿人民币），「跌没了半个阿里巴巴」。创下了美国历史上市公司最大跌幅纪录。
2018 年「剑桥分析门」事件引起公众对 Facebook 泄露个人隐私数据的讨伐，公司股价只跌了 14% 。
2021 年 6 月， Facebook 面对美国监管的「反垄断」指控，股价不降反升，突破万亿美元大关。
直到上周，当 Facebook 财报显示，平台用户增长停滞时，投资者给了这个全球最大社交平台最真实的反馈。
泄露隐私或者触犯法律无所谓，但是增长停止，就是巨型平台崩塌之时。
硅谷对手的唇亡，不知道会不会让太平洋对岸的中国巨头「齿寒」。

01
财源滚滚，势头不再

不要误会， Facebook 依然非常能赚钱。根据财报， Facebook 在 Q4 营收为 336.7 亿美元，略高于分析师预测，同比增加 20% 。但不容忽视的一点是，相比于 2021 年的前三个季度， 20% 的增幅明显下降，此前公司最高营收增幅在 50% 以上，最低的三季度也有 35% 。
同时， Facebook 四季度的净利润为 103 亿美元，同比下降 8% ，这也是公司两年多来首次出现利润下滑。
纵观整个 2021 年， Facebook 进账 1179 亿美元，相较去年的 859.7 亿美元，有 37% 的增长，远高于分析师预测的 20% 。
虽然 Facebook 依然是一台无情的赚钱机器，但是三点隐患让投资者对这台机器失去信心，引发股市崩盘：
美股大跌

用户增长无限放缓
财报显示，第四季度日活用户为 19.3 亿，与上季度持平；月活用户 29.1 亿，同样与三季度持平。包括 Facebook、Messenger、Instgram 等超级应用在内的 Meta 全家桶日活为 28.2 亿，相比上季度仅增加 1000 万；月活用户 35.9 亿，同样只增加了 1000 万。
在加拿大和美国这两个利润最丰厚的市场， Facebook 的用户增长近乎停滞，而在 4 季度，公司在全球用户减少了 50 万，虽然相对于十亿量级， 50 万是个不值一提的数字，但真正可怕的是用户下滑背后的趋势。

苹果隐私政策冲击
2020 年，苹果推出 iOS 14 ，该系统最大的亮点是加强了对于用户隐私的保护，让后者可以自行选择对 App 开放的数据类型，同时让广告主更难追踪到用户的数据。
这些改动对非常依赖移动设备广告的 Facebook 和 Snap 产生了更大的影响，因为这两家社交巨头更依赖于「直接回应广告」，即广告主能更容易评估用户直接点击广告或者下载程序的数据。
相比较下，搜索巨头谷歌和电商巨头亚马逊，作为同等量级的网络广告平台，受到影响很小，也让不少广告主转而加强在这些平台的广告投放。
早在三季度财报会上， Facebook 就表示苹果系统的隐私政策改变，将对公司的广告业务产生影响。虽然 Facebook 也在加强网站和全家桶应用内的广告追踪效果，但是苹果隐私政策改变的冲击依然存在。