芯片|躺赚时代结束芯片泡沫破灭最坏情况还没到来( 二 ) 半导体|泡沫|躺赚时代结束|芯

相比之下，传统晶圆厂，如台积电运营的晶圆厂，以及三星不专用于内存的晶圆厂，供应链相对较短、直接。
Lam 解释说，这给了他们更大的灵活性，可以将产能重新分配给需求更高的芯片。
尽管如此，接下来的几个季度看起来还是很严峻的。在过去的几周里，芯片制造商和代工运营商对未来几个季度的前景几乎普遍感到悲观。
英特尔预计其收入将降至 110 亿美元，并可能在 2023 年第一季度下降。
与此同时，AMD预计第一季度收入持平，整个 2023 财年 PC 和游戏销售不佳。
而且，本周，高通公司再次将其劣质性能归咎于没有人购买手机这一事实。就连台积电也预测收入会下降，这是四年来的首次。
这些公司之间的普遍共识似乎是，情况应该会在 2023 年下半年再次开始好转。但并不是每个人都这么确定。
在最近的一份报告中，SemiAnalysis 的 Dylan Patel 预测库存水平不会在第二季度恢复正常，半导体公司的裸机市场将比任何人预期的持续时间更长。
他写道：“我们认为，在真正的牛市开始之前，半导体公司的估值或出现重大横向波动约有 15% 的下行空间。”
“库存天数目前处于历史高位。甚至比互联网泡沫和 2008 年金融危机时还要高。消化这些库存需要比两个季度更长的时间。”
Patel不是唯一一个做出这样预测的公司。在最近的一份 TrendForce报告中，分析师预测代工收入将在 2023 年收缩 4%，因为晶圆需求持续枯竭且库存消耗放缓。
当半导体市场确实复苏时，下一个问题将是恢复的速度有多快。
除非发生另一场改变文明的事件，否则我们似乎不太可能看到过去三年推动如此多半导体需求的那种大流行级别的 IT 投资。
为什么所有的晶圆厂呢？
鉴于半导体领域似乎处于危险状态，看到三星、台积电和英特尔等芯片制造商推进晶圆厂项目可能会让许多人感到惊讶。
这些设施无论怎么想都不便宜——即使是建造一座晶圆厂，价格通常也高达数百亿美元。所以，你会认为这些是第一个被砍掉的。
如果没有人购买芯片，你为什么要建造更多的晶圆厂？但这正是他们正在做的。
英特尔可能正试图从德国政府那里获得更多现金，但他们——无论如何目前——仍致力于在那里建造一座新工厂。
尽管季度表现不佳，但三星表示，它正在推进其晶圆代工厂的扩张，包括在德克萨斯州的新工厂。SK 海力士已承诺在美国建立封装工厂。
台积电缩减了 2023 财年的资本支出计划，但仍计划在新基础设施上支出 320 亿美元至 360 亿美元。
如果您想知道，这比 2022 年减少了 40 亿至 80 亿美元。
虽然这听起来像是缺乏商业头脑，但重要的是要记住这些设施的规模和复杂程度。它们不仅仅是建筑物。
它们充满了复杂的、高度管制的设备，需要时间来获取、安装和验证。迄今为止宣布的 20 多家晶圆厂中的大多数都不会在 2025 年之前上线。
美国和欧洲正在向国内芯片生产注入数百亿美元，以在与中国的紧张局势爆发之前减少对亚太晶圆厂的依赖，这当然不会有什么坏处。

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