贝塔|揭秘百度战投部：理想的破灭与重燃( 二 ) 软银|创投圈

可以看出，相比于大多数互联网公司相对单一的投资并购部门，百度的投资体系更为完善，也更加立体，形成了内外兼顾、分工明确的作战系统。除了直接服务于公司现有业务发展的投资并购部，百度风投和百度资本在财务投资之外能够更加灵活地捕捉市场动向，与百度的长期战略形成协同效应。
随着投资进度条快速向前推移，公司的投资版图也逐渐清晰。根据IT桔子数据，从2006年至今，百度共完成投资事件395起，涉及公司320家。其中， 2018年达到顶峰，全年共投资78家公司。从行业分布看，百度最为青睐的领域分别为企业服务（49家）、医疗健康（43家）、汽车交通（34家）、先进制造（34家）。值得一提的是，在以上领域的投资中，几乎所有的项目都能看到AI的身影。
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“买买买”的得与失
对于多数互联网巨头来说，投资是拓展业务边界、强化自身商业体系的常用手段。以阿里和腾讯为例，前者围绕核心电商业务，以产业链投资的方式切入到衣食住行、娱教医养各个领域；后者以社交、流量为基石，通过战略投资获得合作伙伴，打造生态圈。
与AT在投资道路上的高歌猛进相比，百度则是防守大于进攻，从过往的投资并购案例看，其实也不乏优质项目，但整体上成绩平平，尤其是期间几项资金庞大且关系到公司战略走向的投资，更是被人质疑价格过高，与投资回报不成正比。
【贝塔|揭秘百度战投部：理想的破灭与重燃】其中最受争议的，就是百度在2013年7月以19亿美元的天价收购91无线。当时，在PC互联网称王的百度意识到自身在移动端的短板，于是希望通过用收购的方式获得其在移动应用分发领域的话语权，拿下一张来之不易的移动互联网“船票” 。
如果用过来人的视角看，如此高昂的价格收购一家应用分发平台，的确不是一个明智之举，毕竟这桩百度历史上最大的收购项目，仅在四年之后就被迫关停，最终不了了之。但也不可否认的是，在百度对移动互联网几乎毫无准备的关键时期， 91无线的入局一定程度上让百度实现了平稳过渡，如果没有这桩收购案，公司境地或许会变得更加尴尬。

百度董事长兼CEO李彦宏（百度官网）
91无线之后，百度最大的投资项目是在2014年前后以投资入股和全资收购的方式拿下糯米网，这即为百度外卖的前身。糯米网被百度寄予厚望，李彦宏曾宣布斥资200亿打造百度糯米+外卖的O2O战略。然而仅仅两年的时间，百度外卖业务就卖身饿了么，百度糯米被归入大搜体系，渐渐被边缘化。
通过两起大的并购案例可以看出，百度早期的投资战略并不是很清晰，给人一种畏手畏脚、摇摆不定的感觉，以至于在阿里、腾讯等对手的竞争中总是错失好的机会。尤其是在之后的信息流和短视频领域的争夺中，百度的后知后觉让其埋没了技术上的先机优势，给字节跳动们崛起的机会。
不过，百度的投资也并非一无是处，比如投资爱奇艺让百度完善了线上广告营销和服务能力，同时带来营收上的增长；投资快手，也曾给百度带来巨额的收益。更重要的是，通过聚焦人工智能，在企服、医疗、交通、智能制造等各个领域广泛投资布局，百度在产业互联网赛道上的打法也愈发激进。
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AI生态下的资本想象
从PC到移动互联网的转型中，百度是一个被动的追随者，而在以大数据、人工智能、云计算等新科技为驱动的产业互联网时代，百度显然是走在了前头。