ARM|660亿美元收购ARM还是黄了！但最难受的不是NVIDIA NVIDIA|软银|660亿美元收购ARM还是

北京时间2月8日，NVIDIA正式终止了以660亿美元收购芯片设计公司ARM的交易，从而结束了为期18个月的监管审查程序。分析人士称，NVIDIA和软银集团为该交易设定的这18个月的审查期，之前就已注定失败，因为该交易招致了依赖ARM技术的半导体行业各方的反对。
这笔巨额交易的失败，引发了一系列棘手的问题。例如，作为一家独立的公司，ARM将如何产生足够的现金，以跟上Intel等竞争对手的步伐，并应对客户对开源技术（ARM竞争对手）日益增长的兴趣？
此外，目前尚不清楚，软银能否找到一条新的ARM“退出方案”，能像“NVIDIA收购ARM交易”这样有利可图？
虽然NVIDIA股价近日有所下跌，但在过去一年中仍上涨了70%以上。当初，NVIDIA宣布以现金加股票的形式收购ARM时，为这笔交易估值约400亿美元。而如今，这笔交易的规模已超过600亿美元。
软银昨日宣布，将与ARM合作，在截至2023年3月31日的财年内，开始筹备ARM的上市事宜。
但考虑到ARM的财务状况，软银可能很难收回2016年为ARM私有化而支付的310亿美元。当前，软银为ARM估值仅为240亿美元。
知情人士称，在严峻的监管压力下，NVIDIACEO黄仁勋（Jensen Huang）和软银集团CEO孙正义（Masayoshi Son）最近几周，几乎每天都在就是否取消这笔交易进行谈判。
最终，孙正义决定在周二公布新季度财报前做出决定。
ARM：找不到出路，日子将不会好过
不出售给NVIDIA，ARM几乎没有其他好的选择。ARM总部位于英国，而英国监管机构已经表示，将ARM出售给另一家外国公司可能会引发国家安全担忧。
这意味着，高通CEO克里斯蒂亚诺·阿蒙（Cristiano Amon）提出的建议也很难实现，即由包括高通在内的ARM大客户组成财团对ARM进行投资。
ARM在芯片行业具有独特的地位，即同时向多家客户提供知识产权，而这些客户之间又相互激烈竞争。这意味着，英国或其他国家的反垄断监管机构，不太可能让它落入单一一家芯片公司（ARM客户）的控制之下。
在出售交易被终止后，ARM还任命内·哈斯（Rene Haas）为新任CEO 。哈斯在接受媒体采访时表示，计划在2023年3月之前让公司上市。哈斯称，ARM目前尚未确定其股票将在哪里上市，以及是否会将整个公司上市，或者是否会在上市前与任何其他投资者接洽。
哈斯说：“我们在云和基础设施市场的份额大幅增加，在汽车市场的份额也迅速增长。而且，我们拥有在这个市场长期取得成功所需要的一切。我们认为，ARM已经做好了非常充分的准备。”
但是，作为一家独立的上市公司，ARM的日子将不会好过。尽管ARM向苹果、谷歌和三星电子等大型科技公司提供关键的知识产权，但该公司的销售额并不高。
在截至2021年9月30日的六个月内，ARM仅创造了14.6亿美元的营收。虽然同比增长了56%，但与规模更大的芯片公司相比，营收规模仍相形见绌。
以NVIDIA为例，分析师预计其本财年的销售额将达到近270亿美元。更糟糕的是，ARM还迫切需要更多现金才能跟上规模更大的竞争对手的步伐。
在从前任CEO西蒙·西格斯（Simon Segars）手中接管ARM之前，哈斯曾负责公司的知识产权部门。他说，近年来，ARM在创造现金方面变得更加自律。他还表示，ARM已经停止了用于显示和视频芯片的商用芯片技术，转而支持其在数据中心和其他地方使用的更有利可图的计算技术。
哈斯说：“有一种说法是，当ARM还是软银的一部分时，我们拥有一张免费的支票，可以让我们大手大脚，不需要做一系列的权衡。事实上，ARM有能力做出这些权衡。”

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